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8.9期指盤口感悟:同國泰君安一起做堅定的空頭

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

前言:有位朋友問,2319在什么情況下會被再次擊穿?這次反彈高度會到什么程度?深思良久,在此用這篇文章給予鄭重回復。

筆者和國泰君安一樣是堅定的空頭,趨勢上做空是賺多賺少問題,做多可能滿盤皆輸。不論國泰君安席位是套保性質還是波段投機,在此點位操作肯定是計算好資金抵抗風險的程度后,不斷增加期指空倉逐步減持股票(這就是跨股市和期指兩棲作戰的最高境界)。

為何市場有一批人如此堅定的看空,這是資金面和經濟周期決定的,實際也是政策面無奈地選擇。“調控兩難”一句話道出辛酸苦辣,政策制定者對經濟面宏觀和微觀變化洞悉力非常強,因為他們掌握第一手數據。除去回籠貨幣,上半年直接對資本市場還有兩個極其重要的政策:堅定不移的調控房地產市場和極其高速發行新股。筆者認為,從3180跌倒2319是貨幣回籠起到主要作用,調控房地產市場和超天量發行新股這兩個政策還未在股市起到作用。

停發三套房貸意味直接掐緊炒房資金鏈,只要壓制幾大主要城市房價等于就是消滅房地產漲價的主力,二線城市屬于流匪,不足為慮。(上海因為世博事關形象,所以沒有進入土地黑名單。明示公告政策不會出,但實際已經在執行。)28個城市試點住房公積金貸款支持保障房建設,今年建580萬套保障性住房,一邊大幅減少需求,一邊增加供應,房地產價格怎么可能會不發生地震?監管層價碼房貸壓力測試透漏出強烈調控的信號,招商地產資金面的緊張將會是地產行業資金緊張的先行者而已。北京一位朋友說不久前遇見研究生畢業從公務員跳槽到私企的前手下,坦言跳槽原因是,房價已經讓無房公務員靠工資在北京無法解決未來家庭的生存。現在的房價,將會消滅80后一代無房人在大城市的生存權。上海某公務員朋友說他五年沒有漲工資,上海房價同期漲多少?房地產投資資金的斷流,銷量一定會下降,房地產市場一定會出現銷售冰點時期,相關行業水泥、鋼材、電力、煤炭等周期型行業一定會出現利潤轉折點,降幅排名不分先后。房地產的轉折將帶動經濟全面轉向,周期性上市公司業績將大幅下降,滬深300指數大部份是周期性行業,股價定位中軸將大幅下移,指數也將大幅下移。

新股高速發行現在有兩個大弊病,抽走流動資金和限售股解禁。農行()和光大上市補充資本不足,誰又來補充二級市場流動性的不足。今年政策把二級市場定位為資金超級供應器,這種速度發行到年底,資金面肯定供應不上。隨著創業板數量增加不再是稀缺品種后,加上限售股解禁,創業板股價腰斬是肯定的。有十分之三的小盤上市新股存在報表疑問,縮減三項費用、增加投資收益、毛利短期大增等等各種問題。老資格的投資者都說創業板不敢做,看不懂,新生代的牛犢們確實夠膽夠威,也許是吃虧上當不多的原因吧。下半年,次新股價格回歸的過程也是對市場心理考驗的過程。

下半年地產和新股兩大大山牢牢壓制指數滬深300指數上升空間。

再想想最近某些農產品為何出現大幅上漲,這是局部的通貨膨脹,但很可能是農產品階段性通脹的開始。從小品種的蒜、綠豆開始,小麥(資訊,行情)、菜油等大幅上漲,是否會傳導至大米呢?豬肉等等。為什么大城市房地產可以短期上漲80%,為何農產品不能短期上漲30%?難道只能地產商富得流油,農民就該累的窮流油?農產品價格的上漲,使得CPI變數很大,經濟再生變數,下半年更加不可能放寬貨幣政策,否則民生沸騰。

資金面偏緊、經濟面偏緊,這兩大特點決定全球金融屬性產品價格兩年內都是震蕩行情,因為經濟需求還沒有完全恢復,兩年內都是盤整格局。大量貨幣不會成為需求,第一推動價格指數,轉變為需求是在經濟中長期流轉的結果。

資金面偏緊,可以看看有多少新股民入市?又有多少資金過百萬投資者成為職業打新族。中新股是無奈的選擇,奇怪的是資金量大和10年以上投資者選擇該方式比例較多。經歷過風雨才會把生存放在第一位,尤其在期貨市場,生存遠比獲利更重要,收手和出手同樣困難。資金量到一定程度,獲利需求會降的很低,筆者對朋友常說的是,這兩年一定要保本,不愁吃不愁喝,有房有車干嘛還要拼命?資本市場的泡沫一定會破滅,我們手中的貨幣相對于股價已經升值30%以上,相對于房價也會升值30%以上。真要出手的時候,是人人都把股市當作垃圾的時候,巨額資金入場的時候是價格指數和股價同樣到了漲跌幅度很小的時候,是人人都會用異樣的眼光看待買股票的人的時候。是等到現在所謂的股神一個個成為歷史的時候,那時候再錦旗一展,億萬雄兵悄無聲息潛入春天。

由于農行護盤成功,多頭通過拉升銀行、地產成功的作了一個反彈。2319點被打破應該是地產不斷降價和市場被新股壓得喘不過氣,經濟數據大幅下滑,市場十分擔心下一個季度經濟數據的時候。下半年是很有可能發生的,但是破1664是全球經濟斷資金鏈的結果,兩內年是不可能發生的。

那么股指還有多少上升空間呢?假如招商銀行能上漲到16元,這是整個市場反轉,而不是反彈。銀行不能突破新高,大盤再上100點都很艱難,現在的盤中熱點帶動不了多少指數的。大量權重股處在壓力線位置,要不就出現大牛市,要不現在滬深300指數就已經不會有太大上升空間。大家可以自己畫畫中國神化、深萬科的壓力線。

經濟能承受的石油、銅、鋁價格也就是現在的價格,假如金融屬性價格體系不存在大幅上漲的可能,那么相對應的行業股價也不會有太大的漲幅。煤炭、水泥等等價格都不會有大漲的可能,滬深300指數3000點左右在基本面上已經達到平衡,現在的問題是多頭什么時候才會耗盡資金流呢?這真不好說,但是權重股的集體壓力線是道難以逾越的門檻。否則這個大盤就會出現反轉,基本面決定反轉是不可能的事情。所以指數上升空間十分有限,減持股票增加期指空倉是正確的做盤方式。

短線王操作內幕曝光

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