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國泰君安期貨:期指進入寬幅震蕩

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

一、中金所前20名會員持倉分析

1月11日持買單量持賣單量持凈空單4054手

持倉分析:市場本周二寬幅震蕩,持倉結構表現為多單增持517手,空單增持305手,市場靜態持倉表現為凈空格局,同時空方主力國泰君安期貨持空單4898手較前日增持546手,多單1465手較前日減持90手,中證期貨空單4342手較前日增持84手,浙江永安期貨多單1380手較前日增持83手。(說明:由于持倉中無法準確區分套保、套利、投機頭寸,所以持倉分析不能準確給出市場運行方向,僅供參考)

二、國泰君安股指期貨研究所觀點

期指3200附近受阻后,跌破3150的區間下沿,再度逼近3100的整數關口。從價格形態來看,顯示弱勢。未來,阻力位維持3200、3250,支撐位3150、3100。預計期指再度殺跌的空間應該有限,可嘗試3100附近尋低點建立多單,同時,止損位設在3050.

三、個人觀點及操作建議

IF1101合約進入寬幅震蕩格局,支撐3110一線,日內3150,中期壓力3200,日內操作遇壓力走弱拋空,遇支持企穩買入,市場整體方向并不明朗。

四、國內與國際信息分析

1.中國人民銀行數據顯示,2010年末,廣義貨幣M2同比增長19.7%,增幅比上月高0.2個百分點;狹義貨幣M1同比增長21.2%,增幅比上月和上年末分別低0.9和11.2個百分點。12月份,人民幣貸款增加4807億元,同比多增1007億元。全年人民幣貸款增加7.95萬億元,同比少增1.65萬億元。12月份,人民幣存款增加9449億元,同比多增4428億元。

點評:2010年全年新增信貸明顯超出了7.5萬億元的原定目標,這還是在全年信貸管制的基礎上,可見中國對信貸和貨幣的調控壓力依然較大。從12月份M1和M2數據來看,M2增速雖然有所反彈,但M1增速回落,兩者走勢相反,可見存款活期化趨弱,如果這一趨勢在緊縮政策影響下延續,不利于股市的整體表現。定期存款利率和活期存款利率之間的利差如果繼續擴大,M1增速面臨較大壓力。另外,12月份人民幣存款增長明顯,應是加息效果的顯現。

2.中國人民銀行1月11日發布公開市場業務交易公告稱,昨日發行的10億元1年期央票參考收益率再次上升至2.7221%,較上一期上行10.54個基點。央行昨日還進行了600億元14天期正回購操作,中標利率為2.05%。

點評:1年期央票一二級市場利率倒掛現象進一步收窄,目前僅有30多個基點的差距。隨著年初資金面逐漸寬松,以及未來仍有加息可能,央票收益率倒掛現象一旦消失,央票的資金回籠功能將恢復。14天期正回購操作的重新啟用,意味著中國央行意識到了繼續回籠資金的迫切性,畢竟公開市場上已經連續數周投放了大量資金。

3.經濟觀察網報道,上海市金融辦昨日下發了《關于本市開展外商投資股權投資企業試點工作的實施辦法》,正式啟動了外商投資股權投資企業(簡稱QFLP)試點工作。外商投資股權投資企業(PE)是指以非公開方式向包括境外投資者在內的特定對象募集資金,對境內未上市企業進行股權投資為主要經營業務,并向企業提供技術、管理和市場等增值服務的新型金融機構。

點評:上海QFLP的試點工作開展,以及溫州獲批境外直接投資,都意味著中國在資本項目開放方面有了新的進展。

4.據中國商務部11日發布的商務預報監測,上周(1月3日至9日)商務部重點監測的食用農產品價格比前一周(下同)小幅上漲,這已是連續第三周小幅上漲。商務部重點監測的主要生產資料中,橡膠、有色金屬、能源、鋼材、礦產品、建材、農資價格上漲,化工產品、輕工原料價格下降。其中,橡膠價格上漲。

點評:上周大部分農產品和工業品價格都出現上漲,農產品價格已經連續三周反彈,基本符合市場上對于今年一季度通脹壓力回升的預期。針對依然存在的通脹預期,市場目前不少觀點認為今年上半年緊縮壓力較大。

5.《每日經濟新聞》報道,在昨日(1月11日)舉行的一場房產趨勢論壇上,復旦大學房地產研究中心副主任陳杰有透露,上海房產稅政策主要內容為“只對新房征收”,“人均免征面積60~70平方米”,“稅率0.5%~0.6%”。據稱,陳杰的消息來源為參與房產稅議定的人士。

點評:若陳杰透露的內容卻為上海房產稅的最終內容,人均免征面積和稅率都意味著政策力度都不算大。

6.《經濟參考報》報道,寶鋼股份11日發布的一份調價文件顯示,寶鋼繼上月初調高1月份鋼價后,對2月份大多數品種鋼材價格進行上調,幅度普遍在100元/噸-300元/噸。其中,熱軋、酸洗、普冷、熱鍍鋅、鍍鋁鋅、無取向電工鋼、厚板等每噸上調100元,取向電工鋼每噸上調300元。

點評:寶鋼股份這次調價的幅度小于上個月,成本上漲是寶鋼這次價格上調的主要原因。預計其他鋼企也會上調2月份產品價格。

綜合評論:

滬深股市昨天在權重股的帶領下小幅上漲,權重股的低估值在一定程度上給予了大盤一定的支撐,但要引領大盤走出趨勢性上漲卻存在難度。雖然1月份市場資金面適度寬裕,但緊縮政策預期仍然存在。如果近期權重股集體上漲只是機構調倉的結果,則上漲行情可能只是階段性的。

五、隔夜歐美股市收盤分析

美股:

道瓊斯工業指數漲34.38點漲幅0.30%收盤.8

納斯達克指數漲9.03點漲幅0.33%收盤2716.83

標準普爾指數漲4.73點漲幅0.37%收盤1274.48

歐股:

英國富時100指數漲57.73點漲幅0.97%收盤6014.03

德國DAX指數漲84.51點漲幅1.23%收盤6941.57

法國CAC-40指數漲59.89點漲幅1.58%收盤3861.92

歐美股市收盤分析:

周二美國股市收高,但較盤中最高點漲幅有所收窄。日本宣布將購買歐洲債券的消息使市場對歐元區債務危機的擔憂減緩。一場暴風雪正在逼近紐約市區,第一批公布的企業財報好壞參半,使投資者不敢向市場投入大的賭注。商品期貨市場中,原油期貨價格上漲1.86美元,收于每桶91.11美元。黃金期貨上漲了10.20美元,收于每盎司1384.30美元。

六、主要經濟數據概覽

事件重要性前值市場預測結果新西蘭11月營建許可月率低-2.0%-8.8%英國12月BRC同店零售銷售年率低0.7%--0.3%英國12月BRC總店零售銷售年率低2.8%-1.5%澳大利亞12月ANZ招聘廣告月率低2.9%-2.0%澳大利亞11月貿易帳高20.5億澳元19.3億澳元日本11月同步指標初值低100.8102.2102.1日本11月領先指標初值低97.7100.9101加拿大12月新屋開工中18.81萬17.8萬17.15萬美國1月IBD/TIPP經濟樂觀指數低45.846.945.8美國11月批發庫存月率低1.9%1.0%-0.2%

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