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權重股砸盤兩大利好不敵五大利空

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

網易財經2月21日訊滬指今日跳空低開,大幅下跌。消息面多空皆有,但利好不敵利空。

利空一周三美股大跌道指失守點納指跌1.53%

受經濟數據利空影響,周三美股小幅低開,收盤跌幅擴大。截至美股收盤,道瓊斯工業平均指數下跌108.13點,報13,927.54點,跌幅為0.77%;納斯達克綜合指數下跌49.19點,報3,164.41點,跌幅1.53%;標準普爾500指數下跌18.99點,報1,511.95點,跌幅為1.24%。

利空二國務院:擴大個人住房房產稅試點范圍

國務院會議要求堅決抑制投機投資性購房。嚴格執行商品住房限購措施。其他城市房價上漲過快的,省級政府應要求其及時采取限購等措施。嚴格實施差別化住房信貸政策,擴大個人住房房產稅改革試點范圍。

利空三股基倉位觸及88魔咒

信達證券的測算,截至2月8日,股票基金倉位突破89%,已經接近90%附近的歷史高位,而偏股混合型基金倉位估算值也上升到81.81%。

目前多家機構測算的股票基金倉位水平均接近或觸到“88魔咒”邊緣,即倉位水平達到88%左右的時候,A股市場往往會出現大跌,近幾年來A股市場“88%魔咒”屢屢顯靈。

利空四1月大小非拋售5.69億股連升4個月劇增逾4倍

雖然機構投資者入場推動A股市場連續反彈,但上市公司大小非股東1月份的減持量已經連續第四個月上升,單月減持規模達5.69億股,同比劇增逾4倍。

利空五A股開戶銳減超三成持倉帳戶數創新低

盡管A股春節前一周仍維持升勢,但投資者的入市步伐卻在放緩。中登公司最新披露的數據顯示,當周新增A股開戶數環比減少超過三成,創兩個半月以來新低,同時持倉帳戶數也再度出現大幅下降,顯示投資者獲利了結心態占據上風。

利好一新年首月社保基金新開30個賬戶創51個月新高

伴隨滬深股市今年1月份的持續反彈,社保基金時隔7個月后再次開戶“入市”。社保基金新年首月新開30個賬戶,創下2008年金融危機后的單月新高,其他機構投資者開戶數量也明顯放大。

利好二國務院醫改新政:基層醫療機構診療費10元左右

受此利好消息影響,醫藥股逆市走強,連日上漲。國都證券醫藥行業分析師王寅認為,推動此輪醫藥股上漲的動力主要來源于三個方面:一是關于“先看病后付費”試點制度推動;二是醫藥板塊公司業績普遍向好刺激;三是消費資金的投向由原來的白酒股、周期性消費股轉向逆市拉升的醫藥股。

愛建證券發表研報認為,滬指從1949點以來反彈幅度超25%,利好已經得到充分反映。銀行股短期大幅度上漲以后,不再具有低估值優勢。可以合理預計,銀行股可能成為機構投資者融券賣空的標的。與此同時,國內A股市場面臨的限售股解禁、IPO排隊、上市公司經營業績回落等利空依然存在,甚至有所加重。等到上證指數轉入下跌趨勢,原先這些被選擇性忽視的利空就會被放大,加劇大盤下跌。

銀行股短期大幅度上漲透支了上證指數的未來上漲空間

上證指數從1949.46點以來漲幅超過25%,同期,銀行股的漲幅遠超過上證指數,其中上證銀行指數最大漲幅51.93%,民生銀行、平安銀行等漲幅達到80%-90%,這與以前銀行股盤子大、漲跌幅度小、到上證指數上漲到中后期才有所表現有很大不同。

銀行股短期大幅度上漲以后,市盈率、市凈率等估值指標大幅度回升。2012年11月,上證指數向下跌破2000點,銀行股市盈率、市凈率等估值指標處于2006年以來的歷史最低位置,部分銀行股股票價格跌破凈資產,銀行股估值低是抑制大盤下跌的重要力量。但是,從2012年12月初以來,銀行股短期大幅度上漲,不再具有低估值優勢,因此也不再是抑制大盤下跌的重要力量,甚至轉而成為拉動大盤下跌的重要力量。

除此之外,所有的銀行股都是融券賣空的標的證券,銀行股流通市值大,便于大資金進出。銀行股短期大幅度上漲,已經充分反映了宏觀經濟回升向好,我國銀行貸款面臨的房地產泡沫、地方政府投資平臺高負債、銀行利率市場化改革方向導致貸款利率與存款利率差降低等系統性、長遠性問題尚未解決,銀行股短期大幅度上漲以后,不再具有低估值優勢。因此,可以合理預計,銀行股可能成為機構投資者融券賣空的標的。

銀行股流通市值大,銀行股走勢與很多大盤股票指數走勢相關性強,華夏上證50ETF、華安上證180ETF、華泰柏瑞滬深300ETF等都是融券賣空的標的證券,滬深300股指期貨更是高杠桿的可賣空的投資標的。銀行股短期大幅度上漲以后,在股票市場賣空銀行股,既可以兌現前期巨大的投資收益,又可以通過融券賣空銀行股、融券賣空與銀行股走勢相關性強的ETF、賣空滬深300股指期貨等獲利。國內A股市場已經進入可以賣空的時代,銀行股翻手可以為云,覆手可以為雨。翻手為云可以獲利,覆手為雨也可以獲利,被資金門檻擋在門外缺少賣空資格的中小投資者務必注意投資風險。

國內A股市場面臨的利空尚未在股市得到反映

2012年11月,上證指數向下跌破2000點,限售股解禁、IPO排隊、上市公司經營業績回落等成為投資者看空的主要理由。從2012年12月初以來,由于上證指數大幅度上漲,證券公司、財經媒體和證券投資者都愿意傳播和接受利好信息,對限售股解禁、IPO排隊、上市公司經營業績回落等利空信息選擇性不重視。這種選擇性的傳播和接受信息往往暗藏風險。其實,國內A股市場面臨的限售股解禁、IPO排隊、上市公司經營業績回落等利空依然存在,甚至有所加重。等到上證指數轉入下跌趨勢,原先這些被選擇性忽視的利空就會被放大,加劇大盤下跌。

2013年,滬深A股將有約4300億股限售股解禁,市值約2.4萬億元,限售股解禁數量和市值都大于2012年水平。2013年前三個月,滬深A股將有約395億股限售股解禁,市值約3900億元。

我國A股限售股解禁數量和市值高峰出現在2009年,2009年以后逐年降低。從歷史數據看,限售股解禁數量與上證綜合指數之間沒有負相關關系。但是,那些沒有可持續業績支撐的公司股票,限售股解禁將面臨較大拋售壓力。上證指數從1949.46點以來漲幅超過25%,限售股解禁出現了拋售潮,一些上市公司高級管理人員為快速拋光解禁的股票,不惜以辭職為代價,說明這些公司的股票價格在他們的高級管理人員看來是被高估的。

2012年,股票市場融資募集金額4200億元,相當于去年同期水平的60%,尤其是IPO首發募集金額只相當于去年同期水平的37%,2012年第四季度,IPO上市實際上停止了。到2013年2月,排隊等待IPO上市的公司累積有將近900家,其中主板市場排隊等待IPO上市的公司超過一半。

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