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王曉明:股市上漲將從流動性逐漸轉向業績驅動

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

興業全球基金公司日前發布2010年投資策略報告,興業全球(,基金吧)基金投資總監王曉明稱:“在2010年,股指期貨是否推出將是最大的不確定性,它的出現可能會成為市場風格向藍籌股轉換的契機。”

記者:您對2010年的股市怎么看,未來半年股市上漲的動力有哪些?

王曉明:中國的股票市場跟政策的相關性非常強,往往是政策確定性最強的時候,股市反映可能更好;而當政策不明朗或者不確定性變強的時候,股票市場的不確定性也在加強。從2009年7、8月份開始,無論是央行貨幣政策、銀行信貸政策的變化,包括最近出臺的一系列關于房地產市場調控的政策等,都已經反映出2010年宏觀政策上存在不確定性。與此同時,2010宏觀經濟增長的不確定性減弱,上市公司盈利增速仍有望達到25%-30%,流動性總體寬松,這些因素也將支撐投資者對2010年市場的樂觀判斷。因此,在政策不確定性與市場上漲主要驅動因素依然存在,這兩者的共同作用下,2010年股市投資機會仍然值得期待,未來半年股市上漲的驅動因素,將從流動性驅動逐漸轉向業績驅動。

記者:基于您的判斷,建議投資者關注哪些行業和板塊?

王曉明:2010年防御和進攻的板塊總體還要保持一個平衡,長期消費是大方向,未來投資策略上,會更多關注更長周期中業績成長比較穩定的行業和公司。此外投資者可關注受益于宏觀經濟結構調整的行業、區域經濟主題、消費主題、軍工、節能減排等長周期行業;通信、3G增值服務、傳媒等自主創新類企業同樣值得關注。

不過,2010年要想獲得較好的投資回報,要有一定的預見性,不能等到價格趨勢已經顯現再做考慮,因為市場留給投資者的空間沒有那么大。對于銀行、房地產等估值偏低的板塊,如果政策的不確定性減弱,依然值得重點關注。以國內房地產為例,已經具有越來越強的金融屬性,后市如何要看后期采取的是急剎車政策還是溫和政策,如果是后者,目前股價中包含太多負面的預期,反倒有可能存在不錯的投資機會。

【作者:史傳發來源:證券日報】

(責任編輯:夏凡越)

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