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降息影響各有說法可能威脅到融資租賃公司的生存

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

中國人民銀行自2012年6月8日起下調金融機構人民幣存貸款基準利率并調整利率浮動區間,這一決定在融資租賃業并沒有引起太大的動靜。有融資租賃公司的負責人告訴記者,人民幣存貸款基準利率下調對于融資租賃行業有影響,但是影響不會很大。不過,來自學界的聲音卻恰恰相反。對外經濟貿易大學租賃研究中心主任史燕平提示融資租賃行業,“狼來了”,這將會給融資租賃行業帶來較大的影響,甚至可能威脅到融資租賃公司的生存。

史燕平分析,下調人民幣存貸款基準利率和調整利率浮動區間,也許將會拉開銀行之間爭奪存款的大戰,中小銀行將面臨更大的壓力。實際上,人民銀行發布這一決定后,就有媒體報道,6月11日,北京銀行()宣布調高存款利率,其一年期定期存款利率調整為3.5%,與五大行以及民生、招商等股份制銀行一致。有的中小型銀行表現更為“激進”,寧波銀行()、青島銀行三個月、半年和一年期定期存款利率都一浮到頂,一年期的存款利率上浮至央行基準利率1.1倍,達到3.575%。

史燕平告訴記者,央行下調存貸款基準利率、擴大存貸款浮動區間的決定,意味著利率市場化離我們又近了一步。此前,存貸款利息差是銀行的主要盈利來源。由于我國利率沒有實現市場化,依靠存貸款利息差,銀行就可以輕易獲得穩定而持續的巨額利潤。央行這一決定給銀行的盈利能力帶來直接影響。史燕平進一步分析說,隨著銀行擁有更多自主利率浮動權力,為了爭奪存款,以后可能會在局部出現某一部分貸款利息低于另一部分存款利息的現象。如此一來,為了擴大盈利來源,以往不受銀行業金融機構重視的中小企業漸漸會成為其關注的重點。越來越多的銀行會加入爭奪那些優質、具有良好發展前景的中小企業。而中小企業是融資租賃公司,特別是廠商融資租賃公司的主要服務對象,過去由于種種條件限制,這些企業很難從銀行業金融機構獲得貸款。一旦能夠比以前容易獲得銀行貸款,那么它們會比較傾向于放棄融資租賃的形式。如此一來,融資租賃公司的生存空間會受到壓縮。

對此,部分融資租賃業界人士還是很有體會的,他們表示,2011年我國執行穩健貨幣政策,融資環境緊張,融資租賃業務普遍受到企業的歡迎,融資租賃公司整體規模迅速擴大。隨著銀根松動,企業融資成本降低,現在融資租賃公司開展業務比去年難度在加大。不過也有不少融資租賃公司表示,目前正著眼于擴大公司經營規模,還沒有顧及到這次央行下調存貸款基準利率將帶來什么樣的影響。

但也有一些融資租賃公司的負責人則持有與史燕平相反的觀點。中聯重科()租賃公司總裁萬均認為,人民幣存貸款基準利率下調不會對融資租賃行業帶來較大的沖擊。相反,融資租賃行業的生存范圍可能會擴大,客戶會增多。他說,中小企業以往就很難從銀行獲得貸款。由于議價能力弱,即使能夠獲得貸款,所獲貸款的利率往往是最高上限,很少有什么優惠。人民幣存貸款基準利率下調后,銀行業為了獲得更多的收益,還是會選擇那些更優質的客戶,因此受惠的仍然是那些大型、壟斷性企業。銀行有限的資金向這些企業傾斜,中小企業反而會較以前更難獲得貸款資金。而融資租賃業提供的“融物”和“融資”的服務更能滿足這類企業的需求,所以會有更多的中小企業選擇融資租賃的服務。

廈門百應融資租賃公司總經理黃大柯也持相同的觀點。他認為,由于目前中小企業的發展環境不理想,許多中小企業的經營狀況不樂觀,因此對于資金的需求不強烈,加之其發展不確定性更強。雖然對于人民幣存貸款基準利率浮動,可以理解為信貸資金有放寬的希望,利率下浮,企業的融資成本會降低,但是對于中小企業來說,獲得銀行貸款的可能性并不會隨著人民幣存貸款利率下調和利率空間的浮動區間調整變得更加方便,通過與融資租賃公司合作,所受到的限制更小、獲得資金更便捷,因此,還是會更偏向于通過融資租賃公司來發展。

雖然這次下調人民幣存貸款基準利率對于融租賃公司的影響還沒有顯現,黃大柯認為,融資租賃公司與承租人簽訂的合同對于租金支付的約定有一部分是固定的利率,這些合同的執行不會受到這次政策的影響,受影響的是那些約定租金利率浮動的合同。2011年,融資成本相對較高,對企業的壓力也相應較大。下調人民幣存貸款基準利率,不論是融資租賃公司還是作為承租人的企業,融資成本都會降低。但是,由于融資租賃合同約定,在利率變動一個月后,承租人繳納的租金才執行新的利率。租金對于利率反應滯后,因此對目前融資租賃公司已發生業務的影響暫時還沒有顯現出來。

對于為融資租賃公司提供租賃融資服務的商業銀行而言,基準利率的下調也會帶來影響。來自工商銀行()的人士表示,因為銀行系的金融租賃公司也是金融機構,可以進行同業拆借,能夠享受較優惠的利率,所以此次下調存貸款基準利率,對于這類融資租賃公司幾乎不會有什么影響,利好的主要是非銀行系的融資租賃公司,它們能夠以更低的成本獲得資金,同時也能減少承租人的成本壓力。對于銀行來說,投放到融資租賃項目的收益較以往會降低。同時,此次央行下調存貸款基準利率并調整利率浮動區間后,一些已經在談或者已經談妥但并沒有簽署合同的租賃融資服務將受到影響,融資租賃公司會要求按照新的基準利率,修改合同,或者另起爐灶、重新談判。該人士也表示,存貸款基準利率的下降和調整利率浮動區間將導致銀行更傾向于選擇實力更強、資質更好的客戶。至于是否會將更多的中小企業推向融資租賃公司,則要等待進一步的觀察了。

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