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銀行資產結構糾偏謀求“非信貸化”增長

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

商業銀行的賺錢效應,已經越來越不依賴于貸款,從部分上市銀行的中報可以看出,非信貸化趨勢日益明顯。

表現突出者屬建行、興業等。數據顯示,建行資金業務利潤總額較上年同期增長23.51%至462.48億元,占該行利潤總額的33.39%,同比提升2.39個百分點,是個人業務利潤的兩倍。興業同業資產規模同比增長75.6%,同業業務貢獻收入達到44.4%。

非信貸業務主要包括同業、投資(絕大部分是債券),國金證券()銀行業分析師陳建剛在最新研報中給出統計,由于貸款需求的結構性不足,股份制銀行2季度將較多吸存資金(約55%)配置于同業和債券投資,貸款占比較1季度下降1.7個百分點至51.1%。

不過,陳建剛認為,3季度銀行同業資產增長將放緩。日前,銀監會已正式下發《關于規范同業代付業務管理的通知》,規定銀行開展同業代付業務必須遵循“三真實”原則,從而使得通過同業代付消規模的方式被封堵。如何尋找新的非信貸業務模式,成為商業銀行面臨的新難題。

資產結構調整

從10多家上市銀行的半年報中可以看出,掣肘于監管約束和信貸需求不足,今年上半年各家銀行信貸增速普遍不高,在6.5%-14.1%之間。

然而,部分銀行的利潤增速卻并未明顯下滑,尤其股份行和城商行。平安、華夏、光大、興業、民生的凈利潤分別增長45.20%、42.36%、40.28%、39.81%、36.89%。城商行中,南京、寧波、北京的凈利潤增速亦達到37.42%、30.38%、25.51%。

兩者背離的個中玄機在于資產結構的革新調整。國金證券統計,2012年中期,上市股份行和城商行的生息資產環比增速分別為7.6%和9.2%,分別較1季度增加1.8和4.5個百分點,兩類銀行的規模擴張主要依靠同業資產,分別環比增13.5%和12.3%。相比1季度,同業資產占比分別提升1.9和1.1個百分點。

資金(投資)業務貢獻度增大,是部分銀行維持高利潤的另一利器。上半年,建行實現利息收入2954.33億元,同比增長719.75億元,增幅32.21%。其中,債券投資利息收入489.66億元,同比增加66.48億元,增幅為15.71%。

建行稱,債券收入增加主要是把握利率上行的有利時機,優化本幣債券投資期限與結構,債券投資平均收益率較上年同期大幅提高所致。從總體資金業務看,建行資金業務利潤總額同比增長23.51%至462.48億元,占該行利潤總額的33.39%,占比較上年同期提升2.39個百分點。

興業證券()以5家大行為例,在最新一份研報中統計指出,在資產收益結構中,同業業務收益率上升最為明顯,在2.58%-4.57%之間,整體接近資產久期更長的債券投資。同比去年上半年,5大行債券投資收益率也上升數十個基點。

浦發的情況類似。報告期末,浦發的資金類資產規模達億元,超過總資產的50%。其中,債券投資規模近3580億元,貨幣市場及同業等短期運作類資產7741億元。2012年上半年該行資金運作凈收入96.45億元,同比增長53%,占其利潤總額的43%。

興業在非信貸業務上的表現更為出色。6月末,興業的貸款收入361.31億元,占業務總收入的比重只有43.28%,其他均為同業、投資等收入。

謀求持續增長

金融脫媒和利率市場化的加速,倒逼商業銀行調整資產結構。

興業銀行()行長李仁杰曾對本報記者表示,除了信貸以外,非信貸資產是很重要的盈利來源。從長遠來看,中國銀行()業的資產負債表一定會改變,信貸資產仍然是最主要的資產,但是它的比重一定會逐步下降,商業銀行應早做準備。

種種跡象表明,債券等直接融資對貸款的替代效應正日益明顯。央行數據顯示,7月人民幣貸款雖只增加5401億元,但企業債券凈融資2487億元,同比多2065億元,社會融資總量并不低。中金公司統計,今年3月以來,城投債發行規模提速,3-7月月均發行規模4304億元,明顯高于2010和2011年全年水平(月均分別為1547億和1842億)。無論是地方政府還是國企,都傾向于發債而拒絕貸款。

交行行長牛錫明在近日的中報發布會上表示,未來交行將改革轉型,大力發展非信貸業務,例如資金交易業務、財富管理業務等。

興業高管在財報中稱,針對經營中的困難,將多市場并舉拓展非信貸資產業務。一是把握國內債券市場進入良性發展軌道,場內場外兩個市場加大競爭、加快發展步伐的機遇,繼續大力拓展債券承銷發行業務,努力爭取更大的市場份額。二是把握不同金融市場的業務特點和差異化監管政策,大膽探索跨市場、跨行業、混合型產品創新,拓寬非信貸資產業務領域。

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