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錢荒!貨幣市場利率狂飆

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

新快報訊據一大行交易員透露,昨日央行繼續暫停回購操作。不過,央票方面,央行昨日繼續發行人民幣20億元3個月期央票。

分析人士稱,此舉增強了市場對央行不愿出手緩解銀行間市場流動性緊張的看法。央行認為當前的資金面屬于暫時的結構性緊張,周二,央行在例行操作中發行了相同規模的央票,并拒絕利用逆回購等短期流動性手段向金融系統注資。

一位銀行業分析師表示,6月以來,銀行體系流動性持續緊張,央行除降低公開市場資金回籠力度以外,始終未采取主動向市場注入流動性的操作,面對資金面超預期緊張,央行采取異乎尋常的強硬姿態,或意在借此對信貸和“影子銀行”規模的快速擴張予以警示,抑制金融系統風險的繼續積聚。

19日,上海銀行間同業拆放利率無一下跌,其中,近期利率漲幅較大,隔夜利率、2周利率飆升,漲幅超過200個基點。1周利率突破8%,創下自2011年6月份以來的近兩年新高。

20日,中國貨幣市場緊張程度進一步加深。SHIBOR短期利率飆升,隔夜利率飆升578.40個基點,創今年以來次高;1周利率上漲292.90個基點,創下近兩年新高。

其中,短期利率中,隔夜利率大漲578.40個基點,至13.4440%,7天期利率大漲292.90個基點,至11.0040%;14天期利率下跌24.50個基點,至7.5940%;1月期利率上漲178.40個基點,至9.3990%。中長期利率中,3月期利率上漲39.50個基點,至5.8030%;6月期利率上漲13.93個基點,至4.2425%;9月期利率上漲0.63個基點,至4.2674;1年期利率上漲0.05個基點,至4.4005%。

數據顯示,本周央行通過3月期央票回籠資金40億元,未進行回購操作,到期央票和正回購注入320億,央行凈注入資金280億。有分析認為,對資金嚴重短缺的銀行間市場來說可謂杯水車薪。

中金公司首席經濟學家彭文生表示,預計7月初以后銀行間資金面偏緊的局面將顯著緩解。受內外因素影響,下半年流動性可能會有較大波動。當前貨幣條件偏緊,貨幣政策短期內存在微調可能,但受制于結構矛盾尤其是房地產泡沫的掣肘,政策大規模刺激總需求的可能性小。

■影響

短期理財盛宴開啟

隨著SHIBOR利率上漲,短期理財產品的收益也看漲。

短期理財基金受益

理財基金之所以對Shibor利率十分敏感,是因為從穩健投資角度考慮。不少理財基金的主要投資對象為銀行協議存款,而銀行協議存款的利率往往隨著Shibor利率波動。

近期短期理財基金的收益率有所上揚。幾乎所有的短期理財基金收益都超過1.15%,其中有不少產品收益超過2%,如信誠歲歲添金(愛基,凈值,資訊)、易方達月月利A、易方達月月利B、大成月添利理財B。在這一收益水平下,短期理財基金的年化收益率將高于4%。

貨幣市場基金收益升高

貨幣基金的收益多少與Shibor息息相關,即Shibor越高,貨幣基金收益越豐厚。Shibor是貨幣基金收益水平的風向標,隨Shibor走勢而變化。在Shibor上漲的背景下,近期貨幣市場基金收益率也在上浮。由于市場資金面的持續緊張,短期債券和各種貨幣工具收益率仍將上升或持續維持高位,貨幣基金近期仍然具備較好的投資價值。

短期理財收益率飆升

和貨幣基金一樣,超短期銀行理財產品的收益率也受Shibor利率的影響很大,而近期這類產品重回年內最高水平。

近期發布的理財產品的收益率普遍升高,頻頻出現收益率上5%的產品,而且起點資金僅5萬元。從近兩天發布的理財產品收益率來看,地方商業銀行產品收益率走高。

實際上,從5月中旬開始Shibor利率就一直在持續走高,而且這一趨勢還將持續,因此也帶動了短期銀行理財產品收益率走高。未來銀行理財產品平均預期收益率有望繼續上行。

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