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大幅提高短期存款利率,對應提高貸款基準利率,實現貨幣有效回籠和物價控制

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

10月物價指數環比大漲0.8個點,達到4.4%,大大超過10月20日首次加息0.25個百分點水平.目前定期儲蓄存款分三年月,半年,一年,二年,三年,和五年陸個檔次.現執行利率分別是1.91%,2.2%,2.5%,3.25%,3.85%和4.20%.一年期以下存款利率明顯偏低,這是中國歷史造成的短期低利率,中期高利率現狀.如果與可控的通脹率物價水平相比的一年期以下三個檔次存款利率,確實是嚴重偏低.一方面造成短期存款客戶現有財富的因通脹過高而損失較多,另一方面也因通脹過高鎖不住這部份存款而流到社會市場各環節,加大了通脹壓力,所以在進入加息通道后,首先要加大短期存款利率上調幅度,穩定現有中期存款利率水平.理順中短期存款利率合理離差由度.然后,為有效鎖定銀行存款,有必要在一定期限內將短期存款利率水平提高到中期存款利率水平之上.

一,按照一年期2.5%利率水平,復合五年收益為13.14%,大大低于直接存款五年期21%的收益水平.前者不到后者的三分之一.二年復合收益率5.06%也低于二年期6.5%的收益水平,三年復合收益7.689%,更是低于三年期存款11.55%的收益水平.在較高通脹下,百姓大多喜歡短期存款品種或短期高收益理財品種.如果收益與實際物價通脹差異較大,這些貨幣就會很容易轉入投資市場,由于加息的預期作用較強,大部份客戶仍喜歡存短期,因此銀行短期存款轉存工作壓力較大.而目前超短期理財品種年化收益水平也有達到2.6%水平,更是加大了銀行的理財壓力.所以說有必要理順短中期存款利率水平.

二,第一次普加息0.25個百分點,對于一年期物價指數已達4.4%水平的較嚴重通脹來說,并不適當.如果沒有說錯的話,根據歷史經驗在后幾次加息中,也會采用這種普加的方法.這對于短期化有效控制物價過快上漲是不利的.這是一種物價拖著利率走的現象,這是一種十分被動的壓打現象必須必變.要續步實現短期存款特別是一年期存款正利率來正面阻擊物價指數的較快上漲.,在物價指數控制在合理范圍內后,適當調低短期存款利率水平.

三建議方案實施部署:年內再加息一次,主要是大幅度加一次短期存款利率就可以了,三個月,半年,一年期存款利率水平,分別一次性提到2.7%,3.00%,3.3%,同時為了減壓短期理財壓力增加一個月定期存款檔次,確定利率水平為2.1%--2.4%之間;這次僅對二年期中期存款利率一次微調上漲到3.6%.而不對三年期和五年期存款利率作調整.同時對銀行貸款利率作出必要的合理上調,已達到信貸資金使用與成本的配比.建議在短期存款利率上調0.8個百分點(與10月物價環比上漲0.8個百分點相配比)情況下,至少將現有貸款檔次平均基準利率水平上調0.5至0.76個百分點,適當降低存貸款結構性利差水平,平衡整體利差水平,保證銀行盈利能力.目前半年期,一年以內,一到三年以內,三年到五年以內,五年以上基準利率水平分別為5.1%,5.56%,5.6%,5.96%,6.14%,調整后基準利率分別為5.6%,6.12%,6.36%,6.60%,6.9%,并適當提高貸款利率上浮幅度.

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