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美聯儲調高貼現率至0.75%但強調并非收緊貨幣政策

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

美國聯邦儲備委員會(美聯儲)周四宣布2008年12月以來首次調整利率,調高向銀行收取的緊急貸款利率,但堅稱消費者和企業的借款成本不會上升.

美聯儲決定將貼現率從0.50%上調至0.75%,因金融市場環境改善,央行可以降低支持力度.

美聯儲竭力在貼現率與聯邦基金利率之間劃清界限.後者是美聯儲的指標利率,仍維持在接近于零的水準,以幫助維系脆弱的美國經濟復蘇.

"類似于本月稍早結束其他一系列非常規信貸計劃,上調貼現率旨在進一步令美聯儲的借貸工具正常化."美聯儲在一份聲明中表示."此次調整貼現率不想導致針對家庭和企業的借貸收緊,也不暗示經濟前景或貨幣政策前景改變."

該決定從周五起生效.12家地區聯儲銀行均要求上調貼現率,并獲得政策委員會一致通過.

**市場將其視為政策變化的前兆**

盡管聯儲試圖將支持市場流動性的計劃同貨幣政策區分開來,但金融市場仍將其聲明視為政策最終會改變的前兆.

繼聲明後美國股指期貨大幅下滑,政府公債價格也應聲下挫,對政策敏感的兩年期公債收益率觸及1月底以來的最高.美元也上漲,兌歐元創下九個月高點,兌日圓創下一個月新高.

利率期貨市場走勢反應了美聯儲在9月底以前有約70%的可能會上調聯邦基金利率,高于此前的54%.

盡管美聯儲主席貝南克上周曾表示聯儲可能很快會調高貼現率,不過這次時間的選擇仍令人意外.聯儲通常在變動緊急貸款利率的同時,也會調整隔夜聯邦基金利率.

"美聯儲雖然一再強調調高貼現率是技術舉措,而非政策變動,不過市場仍將視為(政策會發生變動的)警告,"三菱東京UFJ銀行首席金融分析師ChrisRupkey說道.

**經濟和政策前景未有改變**

美聯儲對經濟的看法近幾個月趨于樂觀,因失業狀況緩解,消費者支出增加,且企業開始增加采購設備和軟件.

不過,美聯儲曾警告稱,美國經濟復蘇或將緩慢,預計將在"較長時期內"維持聯邦基金利率于接近零水準.

美聯儲周四聲明稱,經濟和政策前景仍同1月底時基本一樣,當時政策委員會重申了低利率承諾.

全球部分其它國家央行已開始收緊政策,其中澳洲去年領先加息,中國本月稍早也限制銀行信貸.

但美聯儲表示,由于失業率處在10.0%附近高位,且全國許多工業產能仍在閑置,所以極低的利率水準是正當的.

美國總統奧巴馬也表示,增加就業是當務之急.

"在失業率處于雙位數水準的情況之下,我認為美聯儲不敢提高聯邦基金利率或政策利率,"太平洋投資管理公司(PIMCO)首席投資長葛羅斯對路透說.

**向正常化回歸**

在2007年爆發金融危機以前,貼現率通常比聯邦基金利率高出一個百分點.美聯儲周四的決定開始讓貼現率更加接近上述傳統的升水水平.

周四宣布的其它調整包括:把一級信用貸款的典型最長期限從28天縮短至隔夜,從3月18日生效;提高美聯儲定期標售工具(TAF)的最低投標利率.TAF是維持市場流動性的另一項計劃.

"擴大利差和縮短最長期限,將鼓勵存款機構依靠民間融資市場獲得短期信貸,而只把美聯儲的一級信貸工具用作資金的備用來源,"美聯儲表示.

美聯儲指出,將評估是否需要進一步擴寬貼現率與聯邦基金利率之間的利差

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