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羅杰斯稱“中國太熱”脫衣露出西褲背帶K線圖(2)

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

順大勢而為,逆群羊飛翔

在一個多變而混亂的世界中,人們缺乏的不是對眼花繚亂的現象的感知,也不是雞零狗碎的關于世界圖景的拼湊,而是從復雜現象中窺見大趨勢的能力。

而這,正是羅杰斯之所以成為羅杰斯的看家本領之一。1981年后,羅杰斯從索羅斯的量子基金中撤退,據當時媒體測算,他在公司20%的股份以及所有利潤分成為1400萬美元。此后,這位投資奇才開始騎著摩托車環游世界。他足跡遍布五大洲,總是一邊用身體去感知生命的細節,另一方面,結合宏觀數據和大勢分析,得出投資判斷。

從一開始,羅杰斯就不同于一般的股市預測專家。反眾道而行,檢視事實和機會,不隨烏合之眾心理起舞,是羅杰斯一以貫之的原則。他把那種在股市中從眾的人們,稱之為“群羊心理”,當群羊起舞時,就是他逆勢飛翔時。

他甚至建議有志于從事未來投資的年輕人,“多學歷史和哲學,不要上商學院”,盡管他本人是哥倫比亞大學商學院的客座教授。他甚至坦言自己從未遇見過一位令他尊敬的分析師,“他們總是隨大流,每當你告訴他們事情發生了變化,他們不僅不相信你,反而對你說的任何證據都嗤之以鼻。”

他挖苦一些分析師,“他們只不過是一群優雅地握住你的手,卻讓你的投資組合以每年3%~4%的速度持續縮水的隨大流者”,他也從不看華爾街的分析報告。

那么,羅杰斯的分析和判斷力從何而來?他與索羅斯在上個世紀80年代用10年時間創造出4200%的基金投資收益率,而同期標準普爾指數上漲不足50%;他準確預測了1987年的美國大股災和最早預測了美國的次貸危機;他最早預測了冰島將破產;他1998年創立的“羅杰斯國際商品指數”,截至2012年4月30日,14年間上漲了278.7%,同期標普指數上漲了59.7%。是什么促成了他神奇的水晶球一般足以窺見未來的判斷力?

在寫給女兒的12封信的第一封,他一再強調,“在生命中,總會有某個時刻需要你下非常重要的決定――關于你的工作、家庭、生活,關于住在哪里,關于怎么投資你的金錢。這時會有很多人愿意給你提供忠告,但是記住這句話:你的生活是你自己的,不是別人的。”

他舉例說,假如周遭的人都勸你不要做某件事,甚至嘲笑你根本不該想去做,就可以把這件事當作可能成功的指標。“這個道理非常重要,你們一定要了解:與眾人反向而行是很需要勇氣的。事實是,這世界上從不曾有哪個人是只靠‘從眾’而成功的。”

他用中國給孩子們舉例。“在1980年代,我發現中國大有潛力,于是開始盡我所能的搜集中國的資料,開始在這里投資。當時大部分人都認為我瘋了才會這么做,他們說這個食古不化、不知變通的國家,絕對不會允許外國人在這里投資成功,而且他們會沒收成功者的財產。但我聽從自己的直覺,盡可能地判讀所有找得到的有關中國各種局勢的文件,也實地參訪好些地方,做自己的研究。”

“邏輯很簡單:那個國家有超過十億的人口,他們的儲蓄率高得驚人――超過年收入的三分之一――而這些錢是他們可以用來投資的。一個有這么高儲蓄率的國家,怎么可能不會成長?”從1988年他從上海靜安區的工商銀行交易柜臺買了第一只中國股票開始,羅杰斯不斷地買入中國B股、H股股票,并且在新加坡和美國市場買入中國公司的股票。而且,他從未出售這些股票,他準備把這些股票留給女兒們。

與“投資中國”相似的,羅杰斯成功地投資國家的案例還有許多。比如在1973年巴西股市還未對外國投資者開放之時,羅杰斯就找到當地黑市,用陌生人的賬戶開戶。幾年之后,他在巴西的投資翻了十幾倍。

1982年,羅杰斯將目光瞄準了德國。以他的判斷,保守黨在失勢多年之后重回政壇,必將進行重大改革,掀起一股投資熱。他預測沉寂了15年之久的德國股市即將煥發活力,一個超級大牛市即將來臨。在環球旅行的間隙,他通過經紀人購買了大量的德國股票。至1985年年末至1986年年初,羅杰斯拋出了所有的德國股票,此時,股市已經上漲了兩倍半。

1984年狩獵奧地利股市也幾乎取得了同樣戰績。而那時的奧地利證券交易所沒有一個人,每周只交易幾個小時,只有不到30只股票。

奧地利在股票市場繁榮之前,羅杰斯得到的信息是:政府不喜歡股市,但贊成改革,也清楚國家必須發展。這一個“值錢”的信息,促使羅杰斯大膽下注。他購買了維也納山、奧利地聯合信貸銀行、幾家金融與制造業公司和幾家建筑業的股票。1985年,奧地利市場上漲了125%,1986年,全球各地股市在亢奮中創出了歷史新高,羅杰斯卻預感到市場將出現暴跌,于是,從1986年內開始初步清倉,并在1987年春天,清空了所有奧地利股票。此時距離他投資之初,奧地利市場已經漲了四五倍。

而1990年代做空日本和2000年之際做空美國互聯網,更是重復了同樣杰出的戰績。

這一切,均來自于羅杰斯非同尋常的、將細致入微的細節觀察與宏觀判斷結合起來的能力。他看待事情的方式,就是從細節中看到趨勢,然后去研究更多的宏觀背景,印證自己的判斷。比如在美國老齡化即將到來之際,他發現一家進入投資區間的養老院股價低得驚人,而此時的數據顯示美國正進入老齡化社會,那么,購入相關股票,就可大賺。

在2012年6月9日《水晶球2》發布會后去往天津的車上,他彬彬有禮地告訴《中國新聞周刊》記者,他認為不管中國未來的能源危機多么緊張,中國也很難陷于像美國上世紀70年代80年代陷入的戰爭,原因在于,“中國人下一代都是獨生子女,中國的父母不可能允許獨生子女卷入戰爭。”

這樣的人性分析,與他對人性的理解,以及他對待人和與這個世界的方式密不可分。在北京6月的新聞發布會上,羅杰斯把提問的機會一次又一次讓給在座的女記者。在出入電梯的時候,他總是讓女性先走;甚至,在半夜兩點入睡在早晨六點起床之后的新聞發布會上,他喝可樂提神,興致勃勃地回答記者的提問,殷勤地與每一個人合影,交換名片,不厭其煩地給每個人的書上簽字,已經70歲的人,站著回答問題,火爆的問題和幽默的答案不時引來陣陣笑聲,他精力旺盛得像個30歲的年輕人。

(來源:中國新聞網)

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