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銀華88(161803)2007年第4季度報告

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

1.第一節重要提示

銀華-道瓊斯88精選證券投資基金2007年第4季度報告

第一節重要提示

基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定,于2008年1月16日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容,保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利。

基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險,投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

本報告相關財務資料未經審計。

第二節基金產品概況

基金簡稱:銀華-道瓊斯88

基金運作方式:契約型開放式

基金合同生效日:2004年8月11日

報告期末基金份額總額:14,583,298,020.67份

投資目標:本基金將運用增強型指數化投資方法,通過嚴格的投資流程和數量化風險管理,在對標的指數有效跟蹤的基礎上力求取得高于指數的投資收益率,實現基金資產的長期增值。

投資策略:本基金為增強型指數基金,以道中88指數為基金投資組合跟蹤的標的指數,股票指數化投資部分主要投資于標的指數的成份股票,增強部分主要選擇基本面好、具有核心競爭力的價值型企業的股票,在控制與標的指數偏離風險的前提下,力求取得超越標的指數的投資收益率。

投資范圍:本基金主要投資于具有良好流動性的金融工具,包括道瓊斯中國88指數的成份A股及其備選成份股、新股(首發或增發)、債券資產(國債、金融債、企業債、可轉債等債券資產)以及中國證監會允許基金投資的其它金融工具,各類資產投資比例符合《證券投資基金法》的規定。

業績比較基準:道瓊斯中國88指數(簡稱道中88指數)

基金管理人:銀華基金管理有限公司

基金托管人:中國建設銀行股份有限公司

注冊登記機構:銀華基金管理有限公司

第三節主要財務指標和基金凈值表現

基金主要財務指標(單位:人民幣元)

本期利潤-709,957,404.88

本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額640,436,552.34

加權平均基金份額本期利潤-0.0466

期末基金資產凈值19,819,097,885.82

期末基金份額凈值1.3590

注:基金實施新會計準則后,原"基金本期凈收益"名稱調整為"本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額",原"加權平均基金份額本期凈收益"=第2項/(第1項/第3項)

本期份額凈值增長率與業績比較基準收益率比較表

階段凈值增長率①凈值增長率標準差②業績比較基準收益率③業績比較基準收益率標準差④①-③②-④

過去三個月-2.62%1.77%-3.37%2.05%0.75%-0.28%

基金累計份額凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

注:上述本基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用,例如:基金的申購、贖回費等,計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

第四節管理人報告

基金經理情況

許翔先生,42歲,西方會計學碩士。1981年至2002年曾先后在四川雅安化肥廠、深圳粵寶電子公司、招商銀行、深圳高新技術工業村、國信證券公司等單位工作;2002年至2004年,在中融基金公司任研究總監、投資總監等職務;2004年10月進入銀華基金管理有限公司,現任公司首席分析師。兼任"天華證券投資基金"基金經理。

遵規守信說明

本基金管理人在本報告期內嚴格遵守《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》及其各項實施準則、《銀華-道瓊斯88精選證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定,本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,在嚴格控制風險的基礎上,為基金份額持有人謀求最大利益,無損害基金份額持有人利益的行為。

基金投資策略和業績表現報告

2007年中國證券市場持續火熱,廣大居民入市熱情積極高漲。但在經歷近兩年的大漲和2007年度的兩次幅度不算小的調整后,目前A股市場的估值接近歷史上限,繼續處于全球高位。隨著整體估值水平的不斷提高,指數向上的難度將越來越大。美國經濟將放緩,但短期對中國沖擊或許不大。中國經濟增長動力的"三駕馬車"中,出口增速總體仍然較為穩定,受美國經濟減速和人民幣對美元升值影響,對美出口增速持續下滑,通過對非美元區的出口增速提高抵消。在中央政府強力調控通貨膨脹下,固定資產投資增速將趨于回落,央行多次上調存款準備金率,意在加強銀行體系流動性管理,抑制貨幣信貸的過快增長,這比較直接影響股票市場的資金面。展望2008年,中國經濟高速增長奠定了上市公司盈利可持續增長的信心,但上市公司利潤將回歸平穩增長,市場很難重演前兩年股指急劇上揚的形態;負的實際利率和有限的投資渠道導致國內資本依然結構性過剩,市場的流動性依然充沛;一級市場凍結資金屢創新高,加息及上調準備金率短期難以改變市場的預期,短期限售股解禁對市場壓力有限。目前市場估值仍在可接受區域,并且市場的高估值更多的表現為結構性估值差異,市場中結構性泡沫和結構性投資機會并存。對2008年的股票市場仍保持謹慎樂觀,2008年上半年A股由于流動性因素及奧運因素可能表現較好,股指期貨推出將改變投資者的盈利模式,必將引起市場巨大的波動。2008年下半年開始,限售股流通進入密集區,由于限售股占市場的比重接近60%,雖然難以預測到時的實際拋售量,但這對市場資金將形成嚴峻的考驗。2008年將是一個寬幅震蕩的市場,股指和個股的波動幅度可能相當巨大。市場將從指數大漲的系統性牛市轉入板塊輪動的結構性牛市。在投資策略上,需要將更多的精力從行業層面轉向個股精選,投資于能夠通過業績高速增長來化解高估值風險的公司。

在高估值、高波動的市場投資環境下,提高防御性,繼續尋找具備相對估值優勢的行業和個股將成為下一階段的主流投資思路。投資機遇將集中在受益于內需增長、人民幣加速升值、資產整合等相關領域。人民幣加速升值預期下,依然看好金融、航空的超預期業績以及上游周期性行業、部分資源類行業未來一段時期的業績表現,看好有色、鋼鐵、機械這些前期調整幅度較大的行業;內需增長、泛消費行業也將面臨較好的投資機會,看好前期落后大盤,受益于通貨膨脹的消費服務、連鎖商業行業和受醫改政策驅動,同時估值水平相對較低的醫藥行業;裝備制造、新能源、環保設備、新材料等行業預期具有較好的增長空間。此外,資產整合與外延式擴張有望帶來業績的超常規增長,是長期的投資主題。

第五節投資組合報告

本報告期末基金資產組合基本情況

項目名稱項目市值(元)市值占基金資產總值比

股票18,520,120,326.1592.68%

債券0.000.00%

銀行存款及清算備付金合計1,127,972,988.085.65%

其他資產334,105,844.511.67%

資產總值19,982,199,158.74100.00%

本報告期末按行業分類的股票投資組合

1、指數投資部分

行業市值(元)市值占基金資產凈值比

A農、林、牧、漁業0.000.00%

B采掘業1,135,227,577.315.73%

C制造業3,642,066,622.0418.37%

C0食品、飲料1,364,218,000.006.88%

C1紡織、服裝、皮毛24,530,000.000.12%

C2木材、家具0.000.00%

C3造紙、印刷0.000.00%

C4石油、化學、塑膠、塑料699,595,288.203.53%

C5電子86,300.000.00%

C6金屬、非金屬641,583,238.943.24%

C7機械、設備、儀表616,136,348.803.11%

C8醫藥、生物制品295,917,446.101.49%

C99其他制造業0.000.00%

D電力、煤氣及水的生產和供應業634,220,000.003.20%

E建筑業0.000.00%

F交通運輸、倉儲業1,063,505,043.285.37%

G信息技術業401,960,991.952.03%

H批發和零售貿易647,505,995.003.27%

I金融、保險業6,371,884,193.7832.15%

J房地產業1,025,422,160.005.17%

K社會服務業251,250,000.001.27%

L傳播與文化產業228,507,523.441.15%

M綜合類59,547,967.150.30%

合計15,461,098,073.9578.01%

2、積極投資部分

行業市值(元)市值占基金資產凈值比

A農、林、牧、漁業0.000.00%

B采掘業236,099,246.881.19%

C制造業2,085,565,857.7610.52%

C0食品、飲料192,533,250.000.97%

C1紡織、服裝、皮毛4,057,430.520.02%

C2木材、家具0.000.00%

C3造紙、印刷0.000.00%

C4石油、化學、塑膠、塑料230,349,680.611.16%

C5電子90,529,231.810.46%

C6金屬、非金屬454,468,237.942.29%

C7機械、設備、儀表629,591,984.723.18%

C8醫藥、生物制品484,036,042.162.44%

C99其他制造業0.000.00%

D電力、煤氣及水的生產和供應業0.000.00%

E建筑業0.000.00%

F交通運輸、倉儲業378,673,344.561.91%

G信息技術業0.000.00%

H批發和零售貿易238,261,539.001.20%

I金融、保險業0.000.00%

J房地產業120,422,264.000.61%

K社會服務業0.000.00%

L傳播與文化產業0.000.00%

M綜合類0.000.00%

合計3,059,022,252.2015.43%

注:由于四舍五入的原因,市值占基金資產凈值比分項之和與合計可能有尾差。

三、報告期末基金投資前十名股票明細

股票代碼股票名稱市值(元)市值占基金資產凈值比數量(股)

浦發銀行1,478,400,000.007.46%28,000,000

中信證券1,095,333,973.005.53%12,269,900

民生銀行1,007,759,822.165.08%67,999,988

招商銀行990,750,000.005.00%25,000,000

萬科A807,520,000.004.07%28,000,000

貴州茅臺800,860,000.004.04%3,482,000

蘇寧電器597,985,995.003.02%8,322,700

五糧液545,760,000.002.75%12,000,000

長江電力506,740,000.002.56%26,000,000

中聯重科459,600,000.002.32%8,000,000

四、報告期末積極投資前五名股票明細

股票代碼股票名稱市值(元)市值占基金資產凈值比數量(股)

中聯重科459,600,000.002.32%8,000,000

中國國航378,673,344.561.91%13,800,049

新安股份230,349,680.611.16%3,431,397

錫業股份205,435,501.921.04%3,109,832

山東黃金205,024,075.681.03%1,213,232

五、報告期末指數投資前五名股票明細

股票代碼股票名稱市值(元)市值占基金資產凈值比數量(股)

浦發銀行1,478,400,000.007.46%28,000,000

中信證券1,095,333,973.005.53%12,269,900

民生銀行1,007,759,822.165.08%67,999,988

招商銀行990,750,000.005.00%25,000,000

萬科A807,520,000.004.07%28,000,000

六、報告期末按券種分類的債券投資組合

報告期末本基金未持有債券類資產。

七、報告期末基金債券投資明細

報告期末本基金未持有債券類資產。

八、投資組合報告附注

1、本基金投資的前十名證券的發行主體在本報告期內未被監管部門立案調查,在本報告編制日前一年內也未受到公開譴責、處罰。

2、本基金投資的前十名股票中,沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

3、本報告期末其他資產的構成

項目名稱項目市值(元)

交易保證金7,385,952.14

應收利息468,925.81

應收申購款36,015,204.56

應收證券清算款290,235,762.00

合計334,105,844.51

4、本報告期末本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。

5、本報告期內本基金未主動投資權證。

6、本報告期內本基金未投資資產支持證券。

第六節管理人持有基金份額情況

截止到2007年12月31日,本基金管理人未持有本基金份額。

第七節開放式基金份額變動(單位:份)

期初基金份額15,531,127,305.67

期間總申購份額2,943,233,263.39

期間總贖回份額3,891,062,548.39

期末基金份額14,583,298,020.67

第八節備查文件目錄

《銀華-道瓊斯88精選證券投資基金招募說明書》

《銀華-道瓊斯88精選證券投資基金基金合同》

《銀華-道瓊斯88精選證券投資基金托管協議》

銀華基金管理有限公司批準成立批件、營業執照、公司章程

本報告期內公開披露的基金資產凈值、基金份額凈值及其他臨時公告

上述備查文本存放在本基金管理人辦公場所,投資者可免費查閱,在支付工本費后,可在合理時間內取得上述文件的復制件或復印件。相關公開披露的法律文件,投資者還可在本基金管理人網站(查閱。

本報告存放在本基金管理人及托管人住所,供公眾查閱、復制。

銀華基金管理有限公司

2008年1月21日

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