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長貸占比大降銀行玩轉票據“魔方”

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

不良貸款拐點隱現惜貸觀望氛圍漸濃

銀行信貸結構從年初開始悄然生變。一直以來銀行新增信貸的中流砥柱――中長期貸款的增速開始慢于短期貸款,同時票據融資開始大規模擴張。4月份非金融企業及其他部門貸款增加5351億元,其中,短期貸款增加1509億元,中長期貸款增加1265億元,票據融資增加2407億元。

“實體貸款需求不足”和“短期貸款票據融資盛行”正在成為一枚貨幣的兩面,困擾著銀行資金進入實體經濟。尤其是近期票據融資數量的激增,更導致票據貼現利率出現急劇下行。

專業人士表示,前幾個月信貸雖然總量不少,但效果不好,核心因素在于過多的短期貸款和票據填充規模,而產業鏈較長、資金帶動作用較大的中長期貸款占比則一直保持低位,“這也許與房地產投資低迷和國家整體固定資產投資增速下降有關”。

該人士表示,“中長期貸款的占比減少算是一種回歸。2009年和2010年因為經濟刺激政策,固定資產投資等方面的長期貸款比較多。而今年這方面貸款已恢復常態了。”

雖然整體信貸需求下降,但是為了完成央行逐月下達的信貸指標,銀行被迫只能從票據下手,通過貼現來提升貸款的總量。“此外,今年以來,銀行存款流失嚴重,在抑制銀行信貸投放能力的同時,銀行通過票據融資來吸收保證金存款的動力很強。”該人士稱,票據融資帶來的高比例保證金,已經成為新的存款替代品。

貸款短期化苗頭初現

根據日前央行公布的數據,今年以來,不論是居民部門還是企業部門,中長期貸款增加量都在減少。特別是1-4月企業部門的中長期貸款增加量同比減少了8103億元,反映在貸款結構上,中長期貸款占比持續下降。

一家股份制銀行山西分行的經理宋航告訴中國證券報記者,自去年下半年開始,該行總行就要求他們壓縮中長期貸款的占比,尤其是對地方平臺類貸款,監管機構此前已經有過多次分類檢查,整體把控異常嚴格,今年初更是對地方融資平臺貸款提出了“降舊控新”的原則。

“今年一季度以來,我行中長期貸款的比重比去年同期下降了不少。”宋航稱,中長期貸款多為項目貸款,這些項目絕大多數是地方融資平臺項目、房地產開發貸款等。因此,在房地產宏觀調控政策引導下,最近一年,商業銀行對房地產開發貸款的投放大大減少,即使是存量貸款也需要反復。“以我們分行來說,4月份貸款是311億元,其中房地產開發貸款還不到9億元。”

不少銀行業人士告訴中國證券報記者,目前銀行的貸款頭寸相對還是比較寬松,但是有效需求不足,因為不少企業的終端需求減少了。目前商業銀行一年期貸款基準利率是6.56%,很多制造企業的利潤率達不到這個水平。“一季度以來,我們新增的貸款需求明顯減少很多,很多企業的存量貸款都在減少,企業對市場信心不足,有一些錢就先還貸款了,不再考慮新的投資經營。”

交通銀行總行授信管理部盧迪告訴中國證券報記者,目前各家商業銀行都在觀望,“中長期貸款還是要看投向,行業的限制比較多,而房地產、制造、出口等受宏觀經濟影響比較大。尤其是出口導向型的企業,目前不少商業銀行是退出的。”

房地產貸款方面,雖然房企能夠承受的貸款資金價格與其他行業相比仍較高,房地產行業目前的需求也還比較旺盛,但銀行對于房地產的抵押控制得還是很嚴。今年以來,在信貸額度有限的情況下,銀行對于客戶的選擇更加挑剔,一般資質的房企都不再選擇了。大型房企一方面風險相對低,另一方面能夠承受的貸款利率還是比較高的,因而成為開發貸的主要獲得者。

盧迪說,今年以來中長期貸款規模繼續下滑,充分顯示出在當前經濟滑落的過程中,企業投資意愿低迷,中長期貸款需求不旺,整個經濟體對資金的需求也主要限于用以資金周轉的短期貸款和票據融資。

除了宏觀經濟中與固定資產投資相聯系的中長期貸款減少,分析人士認為,上半年住房按揭貸款明顯放慢也是中長期信貸減少的原因之一。

今年上半年,雖然銀行還在做按揭貸款,但是樓市調控帶來了買房者的觀望,這使得整個住房按揭貸款明顯慢下來了。“按揭貸款一般都是較長期限的貸款,這類貸款規模下降也使得銀行中長期貸款規模縮小了。”他稱。

此外,在某股份制銀行人士看來,“一直以來銀行理財產品大規模發行,存款理財化導致資金在存款和理財產品之間大規模流動,嚴重沖擊了存款的穩定性,這也是造成貸款短期化的一個原因”。

不過近期,在經濟數據低迷和高層穩增長的表態下,投資及消費刺激政策頻出,從家電、汽車再下鄉到發改委快速擴大審批項目數量,這似乎讓各方對中長期貸款再度增長充滿期待。

招商證券分析師羅毅在一份研究報告中指出,預計2012年下半年信貸結構將獲改善,中長期貸款占比將穩步回升。在2012年信貸總量目標維持穩定前提下,銀行貸款議價能力并不會像2009年一樣快速回落,2012年下半年項目提前審批開工、引導新增信貸流向重大投資項目,既有利于帶動相關行業的需求回升,也有利于改善銀行新增信貸結構,穩定銀行的資產質量環境。

(來源:中國證券報)

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