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公益小貸受困可持續融資難題信貸批發基金探索市場化接濟

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

公益小貸受困可持續融資難題信貸批發基金探索市場化接濟

李靜瑕

“融資就是我們現在最大的瓶頸。很多婦女來我辦公室,想貸款,但是我們沒錢,怎么貸?非常著急。”陜西省西鄉縣婦女可持續發展協會秘書長秦秀平對《第一財經日報》記者表示。

類似于上述發展協會的機構,被稱為NGO小額貸款機構(下稱“公益小貸”)。1994年到1995年間,在孟加拉鄉村銀行小貸模式引入中國之后,中國的公益小貸開始逐步發展。目前,中國有100多家公益小貸致力于扶貧助農。

與5600多家小額貸款公司的規模相比,這100多家公益小貸的規模并不能引起太多的市場關注。同時,其法律地位未明確、產權不清晰等問題的存在,使得其融資困難重重。

不過值得注意的是,目前行業正在探索通過信貸批發基金為公益小貸解決融資可持續性問題。

公益小貸供不應求

秦秀平稱,目前西鄉縣婦女發展協會的貸款余額已經達到900萬元,貸款客戶約1051戶,平均每戶信貸約為4000元。而900萬元這樣的貸款規模,在西鄉縣的覆蓋率還不足2%。

“現在我們不敢再去覆蓋一些新的村,如果業務開展到這個村,到最后沒有辦法貸款給這些農戶,這樣會令這些婦女失望的。”秦秀平向記者表示,該協會99%以上的貸款是貸給當地的婦女,幾乎每天都有一批婦女到她的辦公室咨詢貸款。

西鄉縣婦女發展協會在當地的農戶貸款利率,平均在11.76%,較為接近市場利率。赤峰市邵烏達婦女可持續發展協會秘書長霍桂林也告訴記者,其農戶貸款的利率在13%,并且還包括對農戶提供技術支持。

近日發布的《農村公益性小額信貸機構發展研究報告》稱,公益小貸在中國試點開展小額信貸,首先證明了國內的農戶和貧困戶是愿意并且有能力償還接近市場化利率的借款。同時,只要達到一定的資金規模,并且管理得當,即使是在貧困的農村地區,小額貸款機構仍然可以實現操作和財務的可持續性。

在風險管控方面,霍桂林表示,赤峰市邵烏達婦女可持續發展協會有本地化的模式來防范風險,比如“五戶聯保”等。其次,在內部會有非常嚴格的信貸制度來規范信貸流程。該協會目前的不良率僅在0.05%以內。

“可能有的農戶會拖延兩天,不過我們信貸員是會及時催款,基本上都能夠還上來的。”秦秀平表示,西鄉縣婦女發展協會目前并沒有出現真正的不良貸款。

“在陜西南部有30至40個縣,做小貸的機構并不多。所以如果有一定的資金支持,這個市場是非常廣闊的。”秦秀平還稱,最為主要的是解決融資的來源問題。

法律地位引發融資困局

“以前,我們的融資來源基本上靠捐款,但是捐款不具有可持續性,所以現在我們也想通過其他方式融資來解決這個問題。”秦秀平告訴記者,近來她正在到處想辦法融資。

上述研究報告稱,由于NGO的身份,公益小貸在融資方面一直都存在著嚴重的困難。

首先是公益小貸的法律地位不明確,投資者不愿意提供融資。其次,公益小貸的公益性質,要求其融資利率不能夠太高,難以按市場利率進行融資。此外,政策規定公益性質組織收益不能分紅,同時也無法負債補充資金,這一系列的因素都導致了公益小貸難以具有可持續的融資來源。

“目前國際上,各種融資方法都可以。增資擴股、資金池、銀行間的拆借,包括上市等,國內最大的問題是,政策和法規都不允許這樣做,這是最大的瓶頸。”中國小額信貸聯盟理事長杜曉山說。

不過,杜曉山稱,政策會慢慢放開,前提是公益小貸的管理水平、經營能力需要得到提升。

“公益小貸法律體系滯后,在整個行業的法律體系建立起來之后,機構的融資就不會存在那么多的障礙了。”霍桂林對本報記者表示。

信貸批發基金“試水”

就在諸多公益小貸被融資來源困擾的時候,行業內已經邁出了信貸批發基金的腳步,為公益小貸解決融資可持續性難題。

12月初,國內首只小額信貸批發基金――“普惠1號”公益性小額信貸批發基金(下稱“普惠1號”),公布了它首期投資項目。該基金首期向5家公益小貸,通過銀行委托貸款的方式,提供500萬元信貸資金。

“普惠1號”于2011年10月成立,由中國小額信貸聯盟、商務部中國國際經濟技術交流中心、北京大學金融信息化研究中心、宜信公司聯合發起。該基金依法對合格投資者定向募集,并設立北京普惠宜農投資管理中心(有限合伙),委托宜信惠民投資管理(北京)有限公司作為基金企業受托管理人,為公益性小額信貸組織提供資金支持,并為投資者帶來一定收益。

今年2月,該基金開始啟動,在收到的20家小貸機構申請當中,選取了8家公益小貸做盡職調查,最后選出了5家機構進行投資。5家被投資機構中,最少為60萬,最多則為140萬,其余均為100萬元。

“信貸批發式的基金,對于公益小貸能夠起到技術和資金的支持。”杜曉山分析稱,這是一種很好的市場化方式,探索公益小貸融資難題的解決之道。據他介紹,目前市場上,除了宜信之外,北京友成普融公司也在做公益小貸的批發基金。

“普惠1號”基金投資管理委員會執行主任、宜信公司總裁助理侯琳稱,該基金給5家機構的委托貸款利率均為基準利率下浮15%,貸款期限為1年。該基金給投資者的收益率則是3%。

面對較為普通的收益率與投資者追求投資價值的市場矛盾,該基金管理委員會專家委員、資深小額信貸專家王靈浚對記者稱:“是很難吸引投資者,不過相信能夠找到志同道合的企業進入到基金投資。”

業內呼吁政府引導

盡管像宜信、友成普融這樣的公司已經開始以實際行動在探索公益小貸融資可持續的方式,不過對于國內100多家公益小貸的需求來說,這可能仍然是“杯水車薪”。

實際上,這些基金要找到適合的投資者,也并非易事。這也限制了信貸批發基金的規模,使得更多的公益小貸得不到持續的資金供給。

王靈浚也表示,信貸批發基金的確也會面臨可持續性的問題,募集資金要達到一定的規模,才能夠達到可持續性。

杜曉山對記者稱,國際上解決公益小貸融資困境,也有通過信貸批發基金的,外國的幾十只批發基金,絕大部分是由政府發起,政府的角色只是發起人而不干預基金的運作。

“有政府的投入,公益小貸可以更加專心地做更多的事情。如果政府參與,利率就會下降一點,規模也可以做大一點。”杜曉山稱,但現在只是由市場機構去慢慢探索。

此外,杜曉山還表示,要解決公益小貸的問題,可以參照2010年銀監會關于小額貸款公司的指導意見,出一個專門針對公益小貸的指導意見。

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