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宜信業務被指涉嫌非法集資正謀求新一輪投資

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

人民網[微博]北京8月29日電(斐然)宜信公司(以下簡稱“宜信”)首創的線下債權轉讓模式正引發爭議,批評者稱其涉嫌非法集資,同時變相承諾保本保息。

宜信是國內P2P(“個人對個人”)借貸行業中最知名的公司之一,其官網介紹中自稱“中國知名的個人信用管理和財富管理平臺”。接近宜信的不具名人士對人民財經表示,宜信計劃于明年在美國上市。宜信創始人唐寧于上周前往美國,尋求新一輪投資,正和上述計劃有關。

近年來,宜信在小額信貸領域不斷求變,但同時其一些做法也飽受業內同行的質疑。中國小額信貸聯盟秘書長白澄宇此前曾直指“宜信模式”觸碰監管紅線。

“多對多”的債權關系

爭議焦點之一是宜信向理財者提供的固定收益類理財模式,此模式使得原本“一對一”、“一對多”或者“多對一”的P2P借貸關系變為“多對多”的債權關系。

以單個理財者出借10萬元為例,宜信在業務的實際操作過程中,可能將此10萬元投向5個不同的項目,每個項目投2萬元,而這2萬元又分別占每個被投項目融資額的一部分――這在客觀上形成了“多對多”的債權關系。

而具體投資的項目由宜信后臺系統進行匹配,并不由理財者自主選擇。此舉相當于宜信將債權拆分重組,打包成理財產品。

理財者每月可收到一份列有借款人姓名、身份證號和借款用途的債券列表。借款用途以“經營”、“消費”、“其他”等籠統描述概括。宜信的工作人員稱,理財者如希望親自對投資對象進行了解,可通過宜信獲取投資對象的聯系方式。

人民財經詢問上述宜信工作人員,如在北京的理財者要與身在云南的借款者當面核實,路費成本能否覆蓋投資收益,該宜信工作人員未予說明。

一位投資了10萬元“宜信寶”產品的理財者稱,其債權列表目前所對應的借款人多達22人――這意味著,每個借款人從該位債權人處所獲得的資金平均數額不足5000元。

線下債權轉讓模式

另一個爭議焦點是宜信首創的線下債權轉讓模式。

在采訪中,宜信的工作人員向人民財經舉例,以一個借款人借元為例,可能有100個出借人每人借100元給他。但要等100人把錢湊齊,需要較長時間,難以滿足小額借款的時效要求。因此,宜信首創推出債券轉讓模式。該模式首先由第一出借人將自有資金借給借款人,然后再把其持有的債權轉讓給理財者。

值得注意的是,宜信的主要出借人正是唐寧本人。

21日,唐寧在向人民財經介紹其線下債權轉讓模式時稱,該模式的發明正是一次的偶然機會下,自己作為第一出借人向朋友轉讓了債權,并稱現在宜信仍是按此模式運作。宜信的工作人員在其他場合亦向人民財經稱,線下債權轉讓就是由唐寧先借款給需要融資的項目,理財者再從唐寧手中購買債權。

《合同法》規定,債權人可以將合同的權利全部或部分轉讓給第三人,對轉讓金額、期限、次數等沒有限制。這是宜信線下債權轉讓模式的法律依據。

白澄宇此前直指宜信模式觸碰監管紅線時說,“在理財端,當P2P內部人把自己的債權轉讓給分散的出資人時,概念就產生了異化,實質上已經不是借貸關系,而是債權轉讓關系,不應該被當做民間P2P借貸行為來看待。但是如果P2P平臺還堅持說理財端依舊是P2P借貸關系,那么,P2P內部人就是在向眾多的、非特定的、分散的理財人吸收借款。”

白澄宇所說的“向眾多的、非特定的、分散的理財人吸收借款”,事實上即“非法集資”定義中對“社會公眾”的特性解釋。

根據《關于取締非法金融機構和非法金融業務活動中有關問題的通知》規定,非法集資是指單位或者個人未依照法定程序經有關部門批準,以發行股票、債券、彩票、投資基金證券或者其他債權憑證的方式向社會公眾籌集資金,并承諾在一定期限內以貨幣、實物以及其他方式向出資人還本付息或給予回報的行為。

該規定進一步解釋,向社會不特定的對象籌集資金。這里“不特定的對象”是指社會公眾,而不是指特定少數人。

吳英案律師張雁峰認為,該模式中P2P借貸平臺僅起到中介功能,并未向社會公眾吸收存款到其賬戶名下,因此并沒有觸及法律底線。

變相承諾保本保息

另外,宜信的一些產品還變相承諾保本保息。以“宜信寶”產品為例。人民財經在調查中了解到,該產品續存期一年,宣傳頁顯示的預期年化收益率為10%。據宜信的工作人員介紹,宣傳單上的收益都是保守計算的,理財者獲得的收益“都是只多不少的”。

宜信在設計業務交易模式過程中,引入了放款人的風險保障機制,劃撥部分收入到風險金,用于投資人的利益保護,約定將風險金用于對投資人損失的賠付,同時又將賠付的金額范圍限定在風險金的范圍之內。

上述宜信工作人員稱,如果理財者出借的款項出現壞賬,宜信將償付理財者的本金及收益,并稱宜信的風險金足以多倍覆蓋壞賬金額――這一做法事實上已將原本由理財者自行承擔的投資風險轉嫁至宜信,相當于以“風險保障機制”的方式承諾保本保息。

宜信透露,其風險金采用銀行專戶管理,專款專用的方式,與公司的其他運營資金項目隔離,獨立運行。

律師谷遼海認為,沒有獲得相關金融牌照的機構從放款人收益中提取部分資金用于風險賠付,無論提取的資金是否在專用賬戶上,事實上已構成一種金融活動,涉及合法性的問題。

“別人的錢能不能用來彌補你的損失,這涉及到一個合法性的問題。”谷遼海表示。

律師張雁峰認為,這一做法存在非法經營的法律風險。他說,非法經營罪中有一條口袋條款,“從事其他非法經營活動,擾亂市場秩序,情節嚴重的行為”可視情節定罪。

他說,盡管目前法律對P2P借貸行業的一些做法沒有明確的規定,但不排除未來出臺具體的監管措施。他建議P2P借貸平臺根據政策導向調整業務。

名詞解釋:

P2P借貸:P2P借貸是指個體和個體之間通過中介機構牽線搭橋實現直接借貸。

目前在國內發展的模式有三種:(一)線上P2P,P2P公司提供純粹的線上借貸信息平臺,為出借人提供經過平臺信用審核的借貸需求信息;

(二)線下P2P,P2P公司的客服人員與借貸者面對面完成借貸需求信息采集、信用信息核實等工作。P2P平臺的中央信用評估團隊將經過信用評估的貸款需求推薦給出借人,出借者最后決定是否出借;

(三)O2O模式,混合模式的P2P公司采取面對面的貸款申請及信用評估(如線下模式),允許出借者直接在網上選取貸款申請(如線上模式)。目前,國內P2P網貸大多采用第三種模式,名為互聯網金融公司,但并非所有業務都在線上進行。

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