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分析稱歐元區經濟再度大規模震蕩可能性較低

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

中國交通銀行18日發布報告稱,雖然當前歐債問題國家小規模的沖擊仍會不斷出現,但是希臘退出歐元區、歐元區經濟再度出現大規模震蕩的可能性較低。

倫敦卡斯商學院信貸風險及銀行業專家馬克斯?布魯徹博士也認為,目前看來6月末的歐元區峰會降低了歐元區解體的可能性,希臘退出歐元區的風險告一段落,當下歐債危機的焦點已轉向西班牙。

他和星展銀行環球金融市場副總裁黃明發并指出,歐元區若要變得更加完整和穩健,建立一個歐洲財政聯盟是必須的。

據交行報告分析,“退歐”將會對希臘經濟政治造成沉重的打擊,希臘“退歐”也會使歐元區分崩離析,后續其他歐債問題國家可能持續退出,歐元資產面臨做空,歐洲和希臘都無法承擔此風險。雖然希臘“退歐”可能性很低,但由于責任、權利和利益的分配問題,希臘和歐元區核心國家之間的摩擦仍將持續存在,甚至不排除短期出現局部激化的可能。總體來看,希臘繼續留在歐元區的可能性較大,西班牙銀行業的問題也暫時得到了控制,歐元區經濟底部趨穩的可能性在增大。

布魯徹博士表示,市場當前的焦點集中在西班牙,該國既是歐元區第四大經濟體,也是目前需要救助的最大歐元成員國。

10日舉行的歐元區財長會議宣布,歐元集團已就規模為1000億歐元的西班牙銀行業救助方案細節達成協議,第一筆300億歐元資金有望在7月底前撥付。但布魯徹博士擔心,雖然根據一家獨立審計機構估算,目前支撐西班牙銀行體系所需的資金缺口約為620億歐元,但最終所需資金可能會大大超過這個數字。“西班牙的重要性在于它的經濟規模和‘傳染’風險”,他說:“如果西班牙破產,意大利也將隨后倒下,以及一系列的連鎖反應。相比之下,在愛爾蘭、葡萄牙、希臘所發生的一切都只算是小兒科事件。”

歐洲領導人已經在一定程度上達成了共識:一個更緊密的財政聯盟是必須的。布魯徹博士分析稱,歐元區內強大的相互依存關系容易導致金融傳染和溢出效應,從希臘開始的債務危機發展到如今的現狀表明,在緊密的經濟聯盟環境下,一個國家的問題必須以超國家的政治和經濟措施來解決,這場歐債危機或許可以被用來克服傳統的主權國家、國家利益等概念,創建一個更統一、更強健的歐盟。

“歐洲各國領袖承諾建立以歐洲央行為核心、針對歐元區銀行的單一銀行監管機構,這可以視為邁向歐洲銀行同盟的第一步,如果銀行同盟的步伐越來越快,代表歐洲距離財政聯盟的分歧也逐漸收窄”,黃明發如此認為。

他說:“短期內徹底解決歐債問題是天方夜譚。使用歐盟抒困基金給相關國家紓困是治標不治本的措施。未來能否就強化歐盟財政和銀行業聯盟制定出具有說服力的藍圖,甚至推出歐元區共同債券,才是歐盟必須達至的長遠政策目標。若如此,方可令歐元區變得更加完整和穩健,從而真正消除市場對歐債危機的疑慮。”

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