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美國次貸危機警示房貸風險購房者應量力而行

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

美國次貸風險

仍在可控范圍之內

“美國這場危機的種子早在前些年就已埋下。”中國社科院金融研究所的彭興韻博士坦言。“隨著美國利率的提高,一些買房人的還貸負擔不斷加重。與此同時,美國房價下跌使借款人難以通過出售或抵押住房來實現再融資。于是,一大批借款人無力還貸,‘次貸危機’洶涌襲來。”

次級抵押貸款,是指美國一些金融機構向信用度低、收入證明缺失、負債較重的人提供住房貸款。今年3月,美國第二大次級抵押貸款公司――新世紀金融公司,由于收不回貸款損失慘重,被迫向美國聯邦破產法院提出破產保護申請。從此,“多米諾骨牌”相繼倒下,30多家次級抵押貸款公司先后停業。美國和歐洲的許多共同基金、對沖基金、大型銀行、保險公司購買了大量由次級抵押貸款衍生出來的證券投資產品,紛紛受到重創。

更令人擔心的是,“次貸危機”使美國銀行業開始采取避險措施,普遍提高貸款利率,減少貸款數量,造成短期流動性不足、融資成本上升。長此以往,可能會影響消費信貸和企業融資,損害整體經濟。為此,歐美貨幣當局已經向信貸市場“輸血”,通過向金融系統注資,平抑不斷飆升的融資成本。

“不過,由于各主要經濟體的經濟基本面良好,并且美歐中央銀行擁有足夠的調控手段,因此‘次貸危機’仍在可控范圍之內,導致美國和全球經濟出現衰退的可能性不大。”彭興韻分析道,“在全球不少金融市場投機盛行的背景下,‘次貸危機’的負面影響將更多地體現為打擊市場信心,引發全球金融市場大幅震蕩。”

對中國的影響

股市債市影響較小

“次貸危機”浮出水面后,美國、歐洲、日本、中國香港等股市受到了不同程度的影響,一些股市甚至創出了近年來的最大單日跌幅,危機還推動了市場利率的走高,歐元區隔夜拆借利率一度升至4.7%。

彭興韻說,上周我國滬深股市出現的震蕩調整,主要是因為前期漲幅較大。“當然,外圍股市受‘次貸危機’影響猛烈下跌,也會對我國投資者的心理產生一定影響。但總體上看,由于我國金融機構在‘次貸危機’中的損失較小,并且我國股市相對封閉,因此相對外圍股市而言,危機對我國股市的影響比較小。”

債券市場方面,我國債市的利率依然平穩,銀行間債券回購利率保持在2%左右,沒有出現明顯上升。

“‘次貸危機’會對全球資本流動帶來影響,從而給我國帶來兩種可能性。”彭興韻說。一種可能性是,一些境外資本因危機而陷入困境,可能變現在中國的資產來緩解其流動性問題;另一種可能性是,危機使許多國家的金融市場劇烈波動,于是,不僅已進入中國的游資會繼續留下,還可能有一些游資流入中國尋求安居之所。“我個人覺得,第二種可能性或許更大一些。”

給我們的啟示

銀行對房貸應謹慎

“次貸危機”,表面看是美國房價走低、利率走高所致,根子卻是資金供應方降低信貸門檻、忽視風險管理,需求方過度借貸、反復抵押融資。這需要引起我國商業銀行和貸款購房者的警惕。

“時下,我國正處于房地產價格上漲時期,少數銀行為爭奪房貸,往往放松必要的風險評估和管理。一旦潮水退去,市場逆轉,房貸風險有可能隨之暴露。”彭興韻說。

隨著央行多次加息,借款人的還貸壓力越來越大;另一方面,少數銀行對房貸風險的準備可能不足。“‘次貸危機’敲響了警鐘,值得商業銀行高度重視,未雨綢繆。”

彭興韻認為,我國應切實控制房地產價格的過快上漲;進一步深化銀行改革,真正讓銀行自擔風險,在競爭中保持冷靜和謹慎;貨幣政策應有更好的前瞻性,既要防止緊縮力度不夠導致資產泡沫,又要防止利率過高導致許多借款人無力償還債務。

在“次貸危機”中,美國的許多貸款購房者因不能還貸,面臨著住房被銀行收回的窘境,許多炒房者也因房價走軟、銷售量下降而遭受損失。“建議我國的貸款購房者量力而行,貸款時要從自己的收入狀況出發,充分估計未來的各種風險。”彭興韻說。(田俊榮)

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