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歐債與經濟基本面持續惡化新興市場猛減歐元頭寸

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

環球外匯4月3日訊--在歐債危機跌宕起伏之際,歐元區經濟基本面持續惡化,包括歐元區制造業及失業率在內的風向指標,均表現令人失望。歐元面臨債務危機的同時,亦承受來自糟糕基本面的壓力,這也是導致歐元今年2月初以來連連失血的主要原因。更為糟糕的是,隨著投資者看淡歐元前景,全球新興市場央行大幅減持歐元部位。

歐元面臨債務與經濟惡化雙重威脅

在經濟奮力擺脫衰退之際,歐元區3月制造業產出萎縮比初估小。市場調研機構MarkitEconomics周二(4月2日)表示,歐元區制造業采購經理人指數(PMI)從2月的47.9下滑至46.8,高于3月21日公布的初估值46.6,不過仍在景氣榮枯分水嶺50以下。

此外,歐元區2月失業率上升至歷史高點,歐元區衰退延續到第一季度的跡象增加。歐盟統計局公布,歐元區17國2月失業率攀抵12%,1月經修正后也由之前預估的11.9%上修到12%。創下1995年數據序列展開以來新高。這代表在債務危機持續重創經濟之際,有超過1900萬人陷入依賴失業救濟金過活慘境,青年失業率更高達23.9%。

據一份調查顯示,歐元區經濟已連續第五個季度衰退,這項趨勢預料將在今年前3個月持續。將在本周四(4月4日)召開利率決策會議的歐洲央行(ECB)預測,歐元區2013年經濟將萎縮0.5%。歐洲央行自去年7月以來一直把基準利率維持在0.75%。

倫敦IHS環球透視(IHSGlobalInsight)經濟學家HowardArcher表示,“歐元區內需的上升空間可能還要受限一段時間,理由是許多國家財政政策收緊、信貸依舊緊俏、失業高居不下且持續攀升,以及消費購買力遭到抑制。這些情況在歐元區南部邊緣國家尤其真實,我們預期意大利與西班牙的持續萎縮,將對整體歐元區2013年國內生產總值(GDP)構成相當大的壓力。”

歐盟委員會主管就業的執行委員LaszloAndor的發言人表示,“這么高的失業率令人難以接受,是歐洲的悲劇。”

三菱東京日聯銀行(BankofTokyo-MitsubishiUFJ)駐倫敦外匯策略師LeeHardman表示,“歐元區PMI陷入衰退的窘境。歐洲央行本周將會承認經濟復蘇速度仍疲弱不振,令人失望,且使歐元升值的可能降低。”

加拿大豐業銀行(BankofNovaScotia)首席匯市策略師CamillaSutton稱,“數據的確證實,從經濟、銀行業和歐盟等方面來看,上月歐元區前景幾乎在所有領域都在惡化,我們預期歐元區基本面將進一步惡化,加上資金外流壓力,將使歐元下行趨勢保持不變,預期歐元/美元在年底在1.25水平。”

新興市場國家央行大減歐元部位

歐債危機野火久燒不熄,歐元區經濟基本面持續惡化,新興市場國家央行紛紛大幅減少歐元部位,據最新數據顯示,發展中國家央行去年底外匯儲備的歐元資產部位總共驟減450億歐元,外匯儲備外幣資產占比降到24%,為2002年以來最低。

與此同時,國際資金涌進美元資產避險,上一季全球央行總計買超美國國債635億美元,其中以中國增加購買手筆最為驚人。

據國際貨幣基金組織(IMF)匯整的資料顯示,受到歐債危機延燒不止的影響,新興市場國家對歐元信心大減,這些發展中國家央行外匯儲備的歐元資產部位去年總計銳減450億歐元,減幅達8%。

歐元挑戰美元國際儲備貨幣一哥地位因此倒退一個世代,2012年底新興市場國家央行外匯儲備的歐元資產占比僅剩24%,創2002年以來新低,較2009年31%的高位更急跌7個百分點。相比之下之下,美元占比近幾年來一直持穩于60%左右。

哈佛大學肯尼迪政府學院經濟學教授JeffreyFrankel表示,“歐元保持國際儲備貨幣二哥地位是沒問題,但要挑戰美元一哥地位看是沒指望了。”

此外,根據美聯儲(Fed)的資料顯示,截至3月27日止,外國央行持有的美國國債共增加635億美元,增幅2.4%,總部位來到2.95萬億美元。

由于美國有自動減支與增稅的問題,但隨著美國經濟持續復蘇,國際投資人依然增持美國國債,更加凸顯美元資產的避險光環。

美國明尼帕利斯紐文資產管理公司債券基金經理人Wan-ChongKung表示,“美國經濟基本面相對穩健,而且也沒發生財政懸崖。”

美國國債的買盤不僅僅只有各國央行,一般投資者近來同樣不斷增持美國國債,據美國財政部的資料顯示,外資持有美國國債的總水位1月底來到5.62萬億美元的歷史新高。

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