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金融租賃業規模5年7000億二次騰飛時代開啟

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

締造5年逾7000億的規模神話

作為與銀行信貸、股票、債券、期貨并列的全球五大融資方式之一,我國的融資租賃業發展歷史只有31年,其發展經歷了一個從低谷到復蘇的艱難歷程。

1981年4月,在“引進外資”的背景下,中外合資的“中國東方國際租賃公司”成立;同年7月,其與內資機構合作成立了“中國租賃有限公司”。這兩家融資租賃公司的誕生可以說是我國融資租賃業起源的標志。不過在隨后長達二十幾年的時間里,同很多新生事物一樣,融資租賃業發展的土壤還不成熟,大量融資租賃公司遭遇了破產清算或者無聲無息消失的行業陣痛,新的融資租賃公司的設立一度舉足不前。到1997年,由于融資租賃公司整體經營困難、外債壓力增大,銀行資本曾被要求退出融資租賃業,并禁止銀行給融資租賃公司提供信貸資金,金融租賃到了崩潰的邊緣。

轉機出現在2007年,12年沒批一家新金融租賃公司的監管部門重新出臺了新的《金融租賃公司管理辦法》,銀行資本重返融資租賃市場,向行業注入新的血液。

2007年底到2008年間,首批進入國務院試點的工行、建行、交行、民生、招行和國開行,陸續以獨資和控股的形式開設了金融租賃公司,這個特殊的群體被稱之為“銀行系金融租賃公司”,它的出現影響了整個行業的發展及競爭格局。

因首批試點公司業績顯著,2010年初,國務院啟動了第二批金融租賃公司試點,除了銀行資本還增加了中石油等大型央企。

從2007年11月28日首家銀監會批準的金融租賃公司――工銀租賃正式開業到今年10月18日北部灣金融租賃公司開業為止,五年時間里,銀監會監管的金融租賃公司達到20家。這20家租賃公司與商務部監管的30多家中外合資租賃公司以及同屬商務部監管的內資租賃公司形成我國融資租賃業“三分天下”的局面。

三類融資租賃公司合計近300家,注冊資本金合計近1000億元人民幣,其中金融租賃公司資本金超過500億元。

銀監會副主席蔡鄂生曾表示,金融租賃公司雖然數量少,占比小,起步晚,但發展速度較快,資產質量較好。五年來,金融租賃公司在治理架構、風控體系、營銷渠道、人才培養、專業技術水平以及產品創新能力等諸多方面獲得較大提升,推出了一系列較為成熟的租賃產品,行業實力得到顯著提升,開始進入正常運行軌道。

從零到逾7000億,一個傳奇正在書寫。最新數據顯示,至2012年9月末,不包括近期才成立北部灣金融租賃公司在內,銀監會監管的19家金融租賃公司資產總額達7300多億元。

而2012年上半年這19家公司實現營業收入243.11億元,同比增長70.26%,利潤總額61.19億元,同比增長47.59%,凈利潤46.9億元。

其中的銀行系金融租賃公司,依靠母行背景,具有資金力量雄厚、融資成本低、信用信息完善,客戶群體多的優勢,發展更加突出。

以工銀租賃為例,五年來,截至2012年9月末,工銀租賃境內外總資產已達1100億元,利潤逾45億元,實現了規模與效益同步增長。

同時,工銀租賃資產規模、營業收入、凈利潤三項指標的占比分別為14.7%、13.8%和10.9%,行業優勢明顯。

與實體經濟融合發展

金融租賃在國際上是僅次于銀行信貸、資本市場的第三大融資方式。五年來,隨著金融租賃公司經營實力和管理水平的明顯增強,金融租賃公司在國民經濟體系中發揮著越來越重要的作用。

國際金融危機給我們的啟示是,金融發展必須建立在實體經濟之上,服務于實體經濟。正如工銀租賃總裁叢林所言,如果脫離實體經濟,將造成虛擬金融資產迅速膨脹,產生金融泡沫,助推通貨膨脹,并最終傷害到實體經濟。金融最基本的功能是為實體經濟提供資金融通服務,其價值創造必須源于實體經濟的真實價值。

與信貸、債券等基于“企業信用”的融資方式不同,金融租賃發掘的是租賃物本身具有的信用,正是這種特點使得租賃成為產融結合的最佳“催化劑”。

融資租賃業能有效促進產融結合,拉動投資需求。李曉鵬指出,租賃公司直接購買租賃資產,提高了制造商的銷售規模,擴大了承租人的資產投資,增加了社會投資。對實體企業而言,由于融資租賃可以使承租人在未完成資本積累的情況下,只需要較少的資金投入就可以引進設備,降低了資產負債率,實現了資產輕量化發展,促進經濟增長。同時,實體企業還可享受到部分稅收優惠,避免設備過時淘汰的風險

李曉鵬表示,融資租賃也有助于促進貿易平衡,從而促進實體經濟升級發展。當外需不振時,租賃公司通過探索出的“中國制造+中國金融(租賃)”的海外發展模式,可從國內購買產品并租給國外企業,從而起到調節作用,并把中國制造業推向國際市場。融資租賃可減少貿易統計中的出口額,減少貿易摩擦和貿易保護主義的阻力。

近年來,金融租賃涉足的服務領域不斷擴大,包括基礎設施建設、航空、船舶業、裝備制造業、節能環保等多個被列入國家振興規劃的產業以及戰略性新興產業。

更有意義的是,融資租賃是緩解中小企業融資難的有力工具。通過發揮金融租賃的特點和行業優勢,在幫助消化產能過剩、促進產業結構升級和技術進步以及支持西部地區、中小企業發展中發揮了重要作用。

蔡鄂生在今年5月指出,金融租賃公司在裝備制造、工程機械領域累計投入超過800億元,有效緩解了經濟周期波動過程中的供需矛盾,并在綠色能源、節能減排、公共交通、農業機械等領域加大投入力度。同時,金融租賃積極探索中小企業融資租賃業務模式,對中小企業租賃業務累計投入近1000億元,有力地支持了中小企業發展。

工銀租賃自成立以來,就將支持小微企業發展作為未來的重要發展戰略之一。從2010年起,工銀租賃就開始開展中小企業租賃業務,2011年推出了針對中小企業的“租易通”產品,這是國內信貸業務與租賃業務相結合的首個標準化、結構化產品。

租易通包括兩種業務模式,一種是與母行工行合作推出的代理中小企業設備租賃業務,其中典型的“租賃+保理”產品,通過與銀行的聯動,可以有效彌補租賃公司對中小企業業務營銷和管理半徑不足的問題,另一種是與制造商合作的廠商租賃業務。該業務模式下,廠商向公司推薦符合條件的承租人,同時為該承租人的租金償還義務承擔擔保責任,公司審定同意后為該承租人提供融資租賃服務。

中小企業對租賃公司而言本身也是很大的業務機會。截至2011年底,工銀租賃與浙江、江蘇、廣東、福建、河北、江西、安徽等21個省市中小企業有合作,中小企業客戶占公司客戶總數的70%,累計發放租賃款80多億元。此外,工銀租賃還分別與浙江、江蘇省金融服務辦簽訂了100億元中小企業租賃的戰略合作協議。

在“創新”中迎接下一個五年

五年,從無到有的實踐;五年,金融租賃的獨特價值正在逐漸被市場認知。

創新是一個企業、一個行業持續發展的靈魂。對于年輕的金融租賃業,無論是資金來源、產品模式、還是風險管理等等所有問題,沒有現成的經驗可以借鑒,只有用開拓創新的思維模式和手段解決。

金融租賃公司自成立以來,融資渠道狹窄的問題一直成為行業發展的桎梏。金融租賃公司的融資途徑主要是股東增資和銀行貸款兩類,其中銀行貸款占到了80%。

雖然多家金融公司已經或正在籌備發行金融債,但受制于各種原因,成行者寥寥。金融租賃對信托、租賃投資基金、資產證券化等新型融資方式遠未充分利用。

工銀租賃金融市場部董事總經理左興華在接受記者采訪時表示,“如果長期只有銀行借款、股東增資這種單一的融資工具,財務方面的靈活度就不夠了,我們需要更大規模地和資本市場、債券市場去結合融資,但這方面目前為止結合得還不夠好。”

一些融資租賃公司在拓寬融資渠道上進行了有益的嘗試。如渤海租賃通過租賃產業基金、海外租賃基金等方式進入私募股權投資市場,并以借殼上市的方式打開了公募股權融資的渠道;鑫橋聯合融資租賃主要采取資產支持債券(ABS)融資;遠東國際租賃公司則于2011年3月成為第一家在香港聯交所IPO發行的融資租賃公司。

而對以金融機構身份接受監管的金融租賃公司而言,資本市場的融資大門尚未真正敞開,它們需在現有監管框架下努力進行融資創新。

例如工銀租賃,一方面努力增加銀行授信,一方面積極探索長期負債來源。工銀租賃副總裁陶梅透露,目前該公司已獲得數十家商業銀行的綜合授信共計1500億元。

近年來,工銀租賃先后發行了我國首筆租賃個人理財產品和信用借款型信托理財產品;成功進行了應收租賃款保理創新,并積極開展資產轉讓業務;率先進入境外金融市場,融入外匯資金;獲得了同業拆借資格,并成為首次利用外債指標的租賃公司。

在租賃業務模式創新方面,工銀租賃立足“大業務,大客戶,大市場”的市場定位,通過首創具有中國特色的“保稅租賃”業務模式,利用“境內關外”的稅收優惠政策,打破了國際租賃公司長期壟斷國內飛機租賃市場的局面,開發了國際飛機制造商等優質客戶,為開拓國際市場打下了堅實的基礎。

此外,工銀租賃還充分利用租賃在資產投資、財務優化、物權控制等方面的優勢,推進了進出口租賃、結構資產融資、財稅優化等創新服務,豐富了產品線。

當前,不少租賃公司在關注國內市場的同時,開始放眼國際市場。工銀租賃、民生租賃都在深度試水國際業務。一方面擴大飛機、船舶租賃的境外業務比重,推進自有機隊和船隊的建立,另一方面挖掘設備出口及海外工程項目開展的業務機會,將國內設備租賃到國外去。

中國核電、風電、石油、汽車、通信等行業領先的企業已經具有較強的“走出去”實力,伴隨這些企業國際業務的開拓,必然帶動國內金融租賃公司業務延伸至國外。

同時在國內,快速增長的中國經濟、以制造業為主的產業結構升級以及潛力巨大的中小企業等共同為融資租賃業的發展構筑了巨大的需求市場。

從十二五規劃綱要看,2015年GDP將達到55.8萬億元,年均增長7%。中國經濟仍將保持快速增長,但增速可能會適度放緩,經濟結構調整將取得實質性進展。

銀行業協會專職副會長楊再平指出,近年來,我國金融市場運行機制更加完善,十二五規劃中又將加快多層次金融市場體系建設,鼓勵金融創新作為深化金融體制改革的重要內容之一,這些都為金融租賃未來的發展提供了良好的契機,預示著金融租賃業務將迎來更為廣闊的發展空間。

有機構預測,到2017年中國GDP將達到64萬億元,按照金融租賃行業的GDP滲透率2%計算,預計到2017年金融租賃行業市場規模將達到1.2萬億元。

這是一個巨大的藍海,下一個五年,金融租賃公司有望“二次”騰飛,再創輝煌。

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