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再貸款構思紙面現身小貸加杠桿政策落地有難題

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

廣州小額貸款業界討論數年的“再貸款公司”,終于紙面現身。記者獲悉,廣州市金融辦于6月4日下發《廣州小額再貸款公司業務試行辦法》(下稱“辦法”)及其細則;再貸款公司的組建工作也在準備中。

不過,“辦法”與現有監管框架并非完全兼容。再貸款公司能否解決困擾小貸行業已久的杠桿問題,取決于其能否實現政策“破冰”。

再貸款公司的組建也是一大問題。有參與可行性調研的業內人士表示,為小貸公司進行再貸款的公司須有較強的資金實力,應由大型地方金融集團牽頭,但目前有實力的集團尚未表態。

再貸款“松綁”

據央行統計,截至今年3月末,全國共有小額貸款公司6555家,實收資本5671.84億元,貸款余額6357.27億元。

同樣主營類銀行的放貸業務,小額貸款的體量比起信托可謂微不足道。

主要原因有二:第一,各地出臺小額貸款監管措施時,往往對其實收資本設定上限,如廣東地區的上限是2億元,股東無法追加資金;其二,根據銀監會2008年發布的《關于小額貸款公司試點的指導意見》(下稱“23號文”),小貸公司只能向不超過兩家金融機構借款,額度在其實收資本的50%以內。

捆住了負債和權益,自然就捆住了資產。過去多年,小貸公司一直在尋求加杠桿的渠道。

前述“辦法”就是小貸行業及地方金融辦努力的結果:成立一家“再貸款公司”直接向廣州地區的小貸公司放款,可組織小貸公司做“同業拆借”,還可購買、轉讓小貸公司的信貸資產。前兩者著眼于做大負債、拔高杠桿,第三者則意在加快資金周轉,放大業務量。

此外,再貸款公司還可處置本地小貸的不良貸款,開展咨詢服務以及票據貼現服務。

“同業拆借的需求量可能是最大的。”廣州一名小貸公司負責人對本報記者說,“直接放款受制于再貸款公司的資金實力,利率也肯定不低,但同業拆借可以解決銀行貸款到期時的流動性問題。”

轉讓信貸資產亦受看好,尤其是券商系“資產證券化”開閘后,業內不止一次討論過小額信貸證券化的模式。

“小貸央行”之辯

廣州小貸業資深人士李鋒(化名)曾參與再貸款業務的可行性調研。他表示,上述“辦法”對現行政策框架有很大突破,若沒有強大的推手,容易面臨政策落地問題。

首先,不論是再貸款公司放款還是“同業拆借”,都可能超出銀監會“23號文”的規定。

前述小貸老總解釋:“再貸款公司想要放款,要看它算不算金融機構,能不能拿到央行發的金融許可證;同業拆借一直不讓做,也不許向股東借款,我們上交的報告連‘拆借’兩個字都不能有,監管是否放行很成問題。”

轉讓信貸資產亦難成行。李鋒透露,此前廣州有家小貸公司通過平安集團的“陸金所”轉讓信貸資產,還去申報“金融創新”,結果被銀監會叫停并內部通報批評。

在李鋒看來,再貸款公司仍需回答其定位問題,算不算“小貸行業的央行”?從業務看,它似乎確有“小央行”的影子――再貸款是人行在經濟轉軌時期常用的政策工具,銀行同業拆借市場也一直由人行組織。

“辦法”甚至規定,再貸款公司可收取并管理小貸公司“風險準備金”,這與人行要求商業銀行上繳準備金極類似。

李鋒認為,再貸款公司與小貸公司僅是借貸關系,無法充當最后貸款人,實質并非“小貸央行”。“準備金算什么性質?按什么基礎提取?銀行交準備金是保證儲戶提款,不能吸存的小貸公司交準備金干什么?”

李鋒透露,廣州越秀集團曾有意牽頭發起再貸款公司,但因與監管層在人事上有分歧,后退出。“再貸款公司的資金實力很重要,如果越秀、粵財不發起,別的集團很難做起來,現在大集團都沒表態。”

多名小貸公司負責人也表示,廣州市金融辦正在尋找合適的發起人,并號召各公司參股。

本文來源:21世紀經濟報道

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