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銀行業:房地產信貸政策放松對銀行業正面影響有限

標簽 基準 銀行 
2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

事件:

2008年10月22日財政部新聞辦公室公告,從2008年11月1日起,對個人首次購買90平方米及以下普通住房的,契稅稅率暫統一下調到1%;對個人銷售或購買住房暫免征收印花稅;對個人銷售住房暫免征收土地增值稅。地方政府可制定鼓勵住房消費的收費減免政策。

金融機構對居民首次購買普通自住房和改善型普通自住房提供貸款,其貸款利率的下限可擴大為貸款基準利率的0.7倍,最低首付款比例調整為20%。同時,下調個人住房公積金貸款利率,各檔次利率分別下調0.27個百分點。

點評:

一、背景與意義

10月17日,國務院常務會議明確表示,將出臺措施確保經濟穩定增長。上述政策是貫徹國務院常務會議精神的具體措施。

下調交易稅、下調貸款首付比例和下調貸款利率均將有力地推動住房需求,從而緩解目前房地產市場低迷狀況。

二、對銀行業影響正面,但短期內難以產生作用

目前上市銀行所面臨的不確定性有二:

09年貸款質量下降幅度進而帶來的銀行業信貸成本;貸款需求增幅下降。

新的房地產貸款相關政策無疑可以降低未來信貸成本,提升貸款需求增幅。但是我們估計,由于各種原因,上述政策對房地產信貸影響具有一定時滯,短期內難以產生作用。

三、投資建議

我們繼續維持銀行業的中性評級;建行,招行,交行是我們的首選。

四、行業風險

上行風險:擴張性經濟政策對銀行業正面影響超出我們預期。

下行風險:銀行業及公司經營環境惡化程度超出預期;盈利不及預期。

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