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銀保同業質押貸款新利器崛起興業再尋“蹊徑”

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

“中信銀行整個資產規模今年上半年已經達到3.4萬多億,(如果加上表外資產)從整個資產經營來講,我們要提醒自己5萬多億資產管理的任務,經營的責任。”8月28日,中信銀行行長朱小黃回答本報記者提問時如是說。

中報顯示,截至2013年6月末,中信銀行總資產達3.44萬億元,較上年末增長16.12%;這一數字盡管略低于此前已披露中報的浦發和興業銀行,但3萬億已成為股份行第一梯隊最基本的規模門檻。

這部分得益于金融同業業務的加強。2013年上半年,作為同業資產重要配置項,中信銀行買入返售金融資產較上年末大增215%,余額沖到2176.78億元,該行稱,此乃買入返售票據增加所致。

“在一定前提下,同業業務還是大有可為的。”朱小黃談及中信同業業務策略時如是回答記者,把“非主流業務做成主流業務”是該行的戰略之一,這其中包括大力推動同業業務發展。

“今后,一方面要加大同業負債力度,擴大規模;另一方面進行正確資產配置,相應的資產經營部門要配置好高收益資產,在這個前提下把同業業務做成健康和穩健的業務,不要繃得太緊。”朱小黃說。

在已披露中報的幾家股份行中,中信和招商也成為為數不多“買入返售資產”仍在強勁增長的銀行,其他諸如興業、浦發等同業業務先行者,均采取了反向的壓縮策略,其信托受益權等高收益資產則更多被納入“應收款項類投資”項下。

上市銀行2013年半年報表現出的去同業化表象,更像是一場會計科目游戲。盡管前述兩個會計科目意味著資本金占用和撥備計提方面的差異。

而在信托受益權這一同業利器受到監管嚴防死守的背景下,一項以銀保合作為基礎,名為同業質押貸款的同業新利器正在同業市場流行,興業銀行毫無疑問是主力。

多名銀行同業業務人士告訴記者,在買入返售業務受到限制后,興業銀行再次創造出同業質押貸款的創新業務,合作對象成為保險公司,即保險公司存入興業銀行一筆協議存款,然后以此協議存款為抵押,從興業銀行獲取質押貸款,此質押貸款資金的投向,正是興業銀行專門設計的一筆理財產品。

同業質押貸款雙刃劍

在上述同業質押貸款模式中,保險公司獲得的收益相當于“協議存款收益+投資理財標的獲取的收益-貸款成本”,保險公司成為名副其實的通道,而對于銀行而言,除了損益表上的收益外,銀行還在負債端多了存款,既掙了中間收入,又多了存款,同時又不考慮監管機構對于同業資產撥備、資本的計提要求,信貸資產完美出表。

“有肯這么干的保險公司么?”當一家國有大行投行部人士得知這一模式后,他不禁問道。在他看來,與傳統的信托、券商資管以及基金專戶的通道平臺相比,保險公司偏保守,“膽子比較小,除非銀行出具承諾函或者收益特高”。

號稱“同業之王”的興業銀行再次沖到監管的前面,知情人士透露,目前已有幾家大型保險公司與興業銀行談合作,相關項目不排除投向房地產等高收益領域,而招商銀行等同行也正在密切關注這一模式。

一位地方銀監局人士對此模式提出質疑,他認為,按照《貸款通則》,保險公司等金融機構不適宜作為商業銀行貸款主體,哪怕是質押貸款,更重要的是此種操作模式“違背了銀監會實質重于形式的監管原則,也違背了相關會計準則和會計核算制度。”

從早期的銀信合作到同業代付再到近兩年的信托受益權,層層倒逼的監管也導致了層次不斷的同業業務創新,監管重拳之下,銀行同業業務開展得更具隱蔽性。

“銀監會早就關注到部分銀行會計核算不規范的問題。”上述監管人士告訴記者,比如將本應納入“同業存款”的資金納入“企業存款”核算,將實質為貸款的融資項目記入“買入返售”等科目,資本、撥備計提不足,風險管控不到位。

2013年4月旨在規范銀行理財投資的“8號文”出臺之后,商業銀行為達到非標債權資產的比例要求,大量發行機構理財產品做大分母,或將相關資產從理財賬戶轉到自營賬戶,通過“互買”、“過橋”等方式反映在同業資產、其他類投資等項下。

去同業化假象

在上市銀行財務報表中,同業資產業務包括存放同業、拆出資金和買入販售金融資產;同業負債則包括同業存放、拆入資金和賣出回購金融資產。

上半年,中小股份行同業資產配置發生微妙調整。過去幾年以信托受益權和票據為標的資產的買入返售業務一路狂飆,在今年上半年遭遇到監管趨嚴以及“錢荒”潮帶來的流動性雙重考驗,買入返售業務開始縮水。

據本報記者統計興業、華夏、浦發、光大銀行同業資產分別為億元、3029.41億、4710億元、3923.14億元,分別較年初下滑4%、15.37%、28%、5.2%,交行、民生基本與年初持平;招商和中信則較為特殊,其同業資產增幅都超過了15%,且兩者都加大了高收益同業資產注入買入返售業務的占比。

由于大量配置買入返售票據業務,中信銀行買入返售金融資產較上年末大增215%,余額沖到了2176.78億元;而招商銀行買入返售類資產規模環比增長67%,較年初增長300%,其同業的資產負債利差從2012年全年的僅10個基點(BP)上升到上半年的56個BP。

平安證券認為,優化場外資金業務結構,提高資金業務收益仍是招行2013年的重點發展方向。“公司非標壓力相對同業較小,仍有一定空間進行業務創新及騰挪。”

此前,招商銀行行長田惠宇曾在內部講話中有過“刀槍入庫、馬放南山”的感慨,“風險大的時候我們也要嘗試經營風險,否則這支隊伍的能力就萎縮了,就沒有狼性了,就不能打仗了,這是最可怕的。”

對于興業、浦發等銀行而言,盡管買入返售業務在下降,但信托受益權另外一個藏身之所“應收款項類投資”規模則有大幅上升。

以興業銀行為例,截至今年6月末,其應收款項類投資余額高達2525.22億元,較年初1113.6億的規模翻番,其中主要增長的是資金信托計劃及其他系購買的信托受益權、資產管理計劃等非標化產品。

截至二季度,興業在買入返售、可供出售以及應收款項類投資中的信托收益權類投資規模環比年初增長了約34%,余額達到7100億元,約為整體生息資產的21%。

“由于應收款項投資相當于類貸款業務,在撥備和資本要求方面要大大高于列入同業資產的買入返售會計科目。”某股份行金融同業部人士告訴記者,這是商業銀行在監管之下主動提高同業業務透明度之舉。

本文來源:21世紀經濟報道

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